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A股市场报告摘要 (2024年03月04日)

市场概述

• 指数表现：上证指数上行0.74%至3027.03点，深证成指上涨4.03%至9434.75点，创业板指上涨3.74%至1824.03点，科创50指数上涨6.67%。
• 市场风格：中小盘股表现优于大盘股，行业板块分化明显，TMT、机械设备、家用电器涨幅居前。
• 成交额：沪深两市日均成交额达1.088万亿元，同比大幅增长21.75%。
• 资金流向：北向资金净买入235.46亿元，南向资金净买入91.89亿元。

本周核心观点

1. A股进入“两会”交易窗口期：市场维持宽幅震荡，聚焦政策预期差。
2. 流动性拐点：此前对DMA业务担忧消退，小微盘股短期面临调整压力。
3. 经济基本面对行情主导：当前股价更多受政策加码预期驱动，后续关注经济回暖信号。
4. 板块配置建议：
   • TMT（尤其是人工智能产业链）
   • 新能源（光伏、新能源车）
   • 生物医药（创新药、CXO）
   • 外资重仓股（白酒、家电）

政策动态

• 两会预期：聚焦“稳预期、促科技”，重点领域包括民营经济促进法及新质生产力发展。
• 地产政策：两会前后或有增量政策出台，但居民需求回暖仍需时间。
• 金融政策：1年期LPR保持不变，5年期LPR下调25BP，降低房贷利率。
• 行业调控：
  • 上海发布新一轮汽车家电补贴政策
  • 养猪“平价收储”政策推进，调整能繁母猪目标至3900万头

行业与公司亮点

1. TMT板块：Sora发布带动算力需求激增，关注AI服务器、数据中心企业。
2. 新能源：2月硅片产量创新高，光伏产业经历价格回调后有望重新启动。
3. 生物医药：集采政策逐步常态化，创新药景气度回升。
4. 公司动向：
   • 中信证券：华南分公司业务整合推进
   • 华东医药：利纳西普治疗复发性心包炎申请获受理
   • 绝味食品首次回购股份

风险提示

• 流动性收紧预期
• 房地产信用风险
• 欧美银行体系压力

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