20180621-中投证券-财富研究早报_7页_916kb
报告摘要
财经市场总结
核心内容概览
本文档汇总了近期国内及国际财经市场的重要信息，包括主要市场指数表现、国务院及国资委最新政策动向、美联储及欧盟的经济政策变化、行业动态及公司资讯，并提供了财富视点、行业与公司评级以及研究团队简介等内容。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘 | 20日涨跌幅(%) | 6月涨跌幅(%) | 本年涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2915.73 | 0.27 | -5.81 | -11.84 |
| 深证成指 | 9501.34 | 0.92 | -7.72 | -13.94 |
| 中小板指 | 6559.49 | 1.09 | -7.58 | -13.18 |
| 创业板指 | 1563.79 | 1.08 | -10.32 | -10.78 |
| 沪深 300 | 3635.44 | 0.40 | -4.39 | -9.81 |
| 恒生指数 | 29696.17 | 0.77 | -2.54 | -0.75 |
| 标普 500 | 2767.32 | 0.17 | 2.29 | 3.50 |
| 富时 100 | 7627.40 | 0.31 | -0.66 | -0.79 |
| 美元期油 | 64.90 | -1.20 | -3.28 | 7.99 |
| 美元期金 | 1277.00 | -0.24 | -1.97 | -2.15 |
| 伦敦期铝 | 2179.00 | -1.82 | -4.95 | -3.78 |
| 伦敦期铜 | 6825.50 | -1.99 | -0.04 | -6.04 |
| 美大豆 | 911.25 | -2.17 | -10.53 | -5.18 |
| USD/RM | 6.47 | 0.90 | 1.10 | -0.62 |
| USD/JPY | 109.91 | -0.53 | 0.90 | -2.37 |
| EUR/USD | 1.15 | -0.51 | -1.36 | -3.66 |
| 美元指数 | 95.00 | 0.26 | 1.21 | 3.11 |
整体来看，国内主要指数表现疲软，上证综指、沪深300等指数下跌，而标普500、美元指数等则小幅上涨。部分商品如美元期油、美大豆等出现下跌，而美元期金和伦敦期金则小幅下跌。
主要观点与关键信息
国内政策动向
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小微企业融资支持
国务院部署缓解小微企业融资难融资贵，提出增加再贷款、再贴现额度，下调支小再贷款利率，提高小微企业贷款免征增值税上限等措施。旨在增强金融机构对小微信贷的供给能力，支持实体经济降成本。 -
央企利润创新高
5月份央企实现利润1551.9亿元，创历史同期最好水平，显示央企经营状况良好，1-5月累计利润增长显著。 -
财政经济良性循环
1-5月财政收入同比增长12.2%，税收收入增长15.8%，经济运行延续稳中向好态势，政策对经济的支持力度增强。
国际动态
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美联储加息预期
美联储主席鲍威尔表示，美国经济形势良好，有理由继续加息，强调通胀接近目标，经济前景风险均衡。 -
欧盟对美加征关税
欧盟决定对价值28亿欧元的美国商品加征25%的报复性关税，包括钢铁、摩托车、牛仔裤等，反映中美贸易摩擦升级。
行业动态
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医药行业政策支持
国务院加快境外上市新药审批，简化上市流程，鼓励抗癌药降价，保障短缺药供应，推动医药企业创新。 -
AI芯片行业利好
寒武纪完成数亿美元B轮融资，成为AI芯片领域龙头，相关公司如科大讯飞、中科创达等有望受益。 -
H酸价格上涨
H酸价格大幅上涨，国内供应紧张，进口价格也同步上升，预计价格将继续走高，相关企业如吉华集团、浙江龙盛等受益。 -
铁路货运增长
5月全国铁路货运总发送量同比增长11.8%，创今年新高，显示物流需求旺盛。 -
国产苜蓿产业机遇
美国对苜蓿加征25%关税，国内苜蓿产业有望迎来发展黄金期，政策推动优质苜蓿产量和质量提升。
公司动态
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深赤湾A收购招商局港口股权
深赤湾A拟以246.5亿元收购招商局港口38.72%股权，招商局香港与公司签署一致行动协议，交易完成后，招商局集团优质港口资产将注入公司。 -
中兴通讯澄清法案内容
中兴通讯澄清美国参议院通过的法案仍非法律，避免市场误读，影响公司股价波动。
财富视点与评级
财富视点
- A股处于弱势震荡阶段，建议投资者控制仓位，静待转机。
- 关注医药、食品饮料、半导体等板块，这些行业受政策支持，具备增长潜力。
行业评级
- 看好：医药、AI芯片、苜蓿等行业发展前景良好。
- 中性：部分行业如能源、金融等表现平稳。
- 看淡：部分商品如期油、期金等表现疲软。
公司评级
- 强烈推荐：预期未来6-12个月内股价相对沪深300涨幅超过20%。
- 推荐：预期股价相对沪深300涨幅介于10%-20%之间。
- 中性：股价相对沪深300变动介于-10%至10%之间。
- 回避：预期股价相对沪深300跌幅超过10%。
研究团队简介
- 丁俭：中国中投证券财富研究部研究总监，首席分析师，研究领域涵盖金融衍生品、封闭式基金、市场估值等。
- 卢佳：中国中投证券财富研究部投资顾问，悉尼大学金融银行学硕士，2007年加入中国中投证券。
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