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聚焦“十四五”规划纲要，挖掘产业投资机会总结

核心内容概述

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《规划纲要》）于2021年3月11日由十三届全国人大四次会议表决通过，并于3月12日正式发布。全文共十九篇、六十五章，明确“十四五”时期经济社会发展的主要指标，强调高质量发展，淡化GDP增长量化目标，将科技创新、战略新兴产业、数字经济、内需消费、碳中和等作为重点发展方向。

主要观点

• 高质量发展导向：《规划纲要》注重经济结构优化、创新能力提升和全员劳动生产率增长，强调保持GDP增速在合理区间，各年视情况提出。
• 创新驱动为核心：将创新置于现代化建设全局核心地位，强化科技自立自强，完善国家创新体系，加快建设科技强国。
• 战略新兴产业布局：提升战略性新兴产业增加值占比至17%，新增航空航天、海洋装备、新能源等方向，数字创意调整至数字经济专章。
• 数字经济成为增长引擎：设置独立篇章阐述数字经济，重点发展云计算、大数据、人工智能等七大领域，推动产业数字化转型。
• 扩大内需与品牌建设：消费对GDP拉动作用显著，实施中国品牌创建行动，培育高端消费品品牌，发展信息消费、数字消费等新模式。
• 碳中和与碳达峰目标：首次写入规划纲要，推动绿色低碳转型，提升非化石能源占比至20%，降低单位GDP能耗和碳排放。
• 风险提示：经济增长不及预期、国际形势变化超预期。

关键产业投资机会

1. 科技创新领域

• 研发投入增长：全社会研发经费投入年均增长7%以上，基础研究经费占比提升至8%以上。
• 重点攻关领域：
  • 人工智能：包括前沿基础理论、专用芯片、深度学习框架等。
  • 量子信息：城域、城际、自由空间量子通信，通用量子计算原型机等。
  • 集成电路：设计工具、关键材料、先进工艺、宽禁带半导体等。
  • 脑科学与类脑研究：脑认知原理、神经联接图谱、类脑计算与脑机融合等。
  • 生物技术：基因组学、合成生物、生物药、重大新品种创制等。
  • 临床医学与健康：重大疾病机理研究、新型治疗技术、疫苗与体外诊断等。
  • 深空深地深海：星际探测、地球深部探测、深海运维、极地探测等。

2. 战略新兴产业

• 提升比重至17%：战略性新兴产业增加值占GDP比重由15%提升至17%。
• 新增领域：
  • 航空航天
  • 海洋装备
  • 新能源
• 重点发展领域：
  • 新一代信息技术
  • 生物技术
  • 新材料
  • 高端装备
  • 新能源汽车
  • 绿色环保
  • 生物经济
  • 北斗产业

3. 数字经济

• 独立篇章：数字经济被单独列章，凸显其重要性。
• 重点发展领域：
  • 云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实等。
• 产业数字化转型：
  • 培育个性定制、柔性制造等新模式。
  • 发展智慧物流、新零售、智慧农业等新增长点。
• 数字化基础设施：
  • 加快5G网络部署，提升用户普及率至56%。
  • 建设全国一体化大数据中心体系，发展E级和10E级超级计算中心。

4. 内需消费

• 消费驱动经济：消费对GDP的拉动作用已超过投资和进出口，成为经济发展的主要驱动力。
• 品牌创建行动：保护中华老字号，提升自主品牌影响力，重点培育化妆品、服装、家纺、电子产品等高端品牌。
• 新型消费模式：发展信息消费、数字消费、绿色消费，鼓励定制、体验、智能、时尚消费等新业态。

5. 碳中和与碳达峰

• 明确目标：制定碳达峰行动方案，争取2060年前实现碳中和。
• 绿色转型：降低单位GDP能耗和碳排放，单位GDP能耗降低13.5%，碳排放降低18%。
• 非化石能源提升：非化石能源占比由15%提升至20%，重点发展风电、光伏、水电、核电等清洁能源。
• 重点领域低碳转型：工业、建筑、交通等传统高碳排放行业将面临转型压力，可能引发行业集中度提升。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：涨幅介于-10%至10%；
  • 弱于大市：跌幅高于沪深300指数10%以上。
• 股票投资评级：
  • 买入：股价涨幅高于沪深300指数15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%至15%；
  • 中性：涨幅介于-5%至5%；
  • 回避：跌幅高于沪深300指数5%以上。

风险提示

• 经济增长不及预期；
• 国际形势变化超预期。

作者信息

• 朱志强：分析师，SAC执业证书：S0380517030001，联系电话：0755-82830333（127），邮箱：shenyd@wanhesec.com
• 沈彦東：分析师，SAC执业证书：S0380519100001，联系电话：0755-82830333（197），邮箱：shenyd@wanhesec.com

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数据来源与图表说明

• 数据来源包括Wind、中商产业研究院、国家统计局等。
• 图表展示包括研发支出占比、消费对GDP拉动、非化石能源占比等关键数据趋势。