2023-02-22 甲醇早报总结
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部发布的甲醇市场早报，主要分析了甲醇市场近期走势、供需状况、价格变动及下游产品表现。报告指出，当前甲醇市场在短期存在震荡走势，但整体供需矛盾不大，需关注下游需求恢复情况及两会等政策因素。同时，进口到货减少、港口库存去化、基差坚挺等因素对市场形成支撑。
主要观点
1. 市场走势
- 甲醇2305合约：
- 基本面：内地甲醇市场表现较好，期货企稳反弹及贸易商补空推动，预计去库表现良好。
- 基差：2月21日江苏甲醇现货价为2705元/吨，基差101，现货升水期货。
- 库存：截至2月16日，华东、华南港口社会库存总量为55.5万吨，较上周下降2.32万吨。
- 盘面：价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：空单增加，偏空。
- 预期：短线震荡，长线观望；关注下游恢复及两会影响。
2. 多空因素分析
利多因素：
- 港口部分烯烃运行负荷尚可，进口到港缩量，港口库存或去化。
- 成本利润问题导致部分装置停工或降负，减少供应。
- 华昱2月中有检修计划，上游库存压力不大。
利空因素：
- 西南地区限气停车装置陆续重启，供应增加。
- 烯烃行业经济性问题凸显，部分装置重启推迟。
- 传统下游维持停工或降负，关注后续复产进度。
3. 行情驱动与风险点
关键信息
价格数据
| 项目 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌 |
| 江苏 |
2705 |
2695 |
+10 |
| 鲁南 |
2560 |
2520 |
+40 |
| 河北 |
2430 |
2430 |
0 |
| 内蒙古 |
2170 |
2135 |
+35 |
| 福建 |
2715 |
2670 |
+45 |
| 期货收盘价 |
2604 |
2569 |
+35 |
基差与价差
| 项目 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌 |
| 基差 |
101 |
126 |
-25 |
| 进口价差 |
-15 |
-29 |
-14 |
| 江苏-鲁南 |
145 |
175 |
-30 |
| 江苏-河北 |
275 |
265 |
+10 |
| 江苏-内蒙古 |
535 |
560 |
-25 |
| 中国-东南亚 |
-50 |
-50 |
0 |
开工率
| 地区 |
当周开工率（%） |
上周开工率（%） |
涨跌 |
| 华东 |
76.72% |
76.72% |
0 |
| 山东 |
67.63% |
67.63% |
0 |
| 西南 |
78.43% |
76.54% |
+1.89% |
| 西北 |
74.31% |
73.76% |
+0.55% |
| 全国 |
70.20% |
69.62% |
+0.58% |
检修损失量
- 本周全国甲醇检修损失量约304,005吨，较上周减少2.7%。
- 涉及检修甲醇企业产能为2559.5万吨，占全国产能（9826.5万吨）的26%。
- 若不含长期停车装置，本周期内损失量为258,415吨，较上周减少3.1%。
下游产品表现
甲醛
- 价格：本周维持1200元/吨，周涨跌-1.67%。
- 利润：本周利润为-161元/吨，周涨跌+7元。
- 负荷：21.54%，较上周+0.51%。
二甲醚
- 价格：本周维持4200元/吨，周涨跌0%。
- 利润：本周利润为449元/吨，周涨跌+85元。
- 负荷：21.98%，较上周-0.32%。
醋酸
- 价格：本周为3100元/吨，周涨跌-6.06%。
- 利润：本周为412元/吨，周涨跌-200元。
- 负荷：90.03%，较上周+1.68%。
MTO
- 现货价格：8500元/吨，周涨跌0%。
- 生产成本：9656元/吨，周涨跌0%。
- 利润：本周为-1156元/吨，周涨跌0。
- 负荷：74.34%，较上周+2.65%。
供应与库存
- 港口库存：华东港口库存41.6万吨，较上周-0.9万吨；华南港口库存13.9万吨，较上周-1.42万吨。
- 社会库存：华东、华南港口社会库存总量55.5万吨，较上周-2.32万吨。
- 仓单：截至2月21日，甲醇仓单为10721张，较上周+49.34%；有效预报为0张，周涨跌0%。
国际市场情况
外盘价格
| 项目 |
当周价格（美元/吨） |
前周价格（美元/吨） |
涨跌 |
| CFR中国主港 |
322.5 |
322.5 |
0 |
| CFR东南亚 |
372.5 |
372.5 |
0 |
伊朗甲醇装置
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
装置运行情况 |
| ZPC |
330 |
一套开工不高，一套暂未恢复 |
| KPC |
66 |
装置开工不高 |
| FPC |
100 |
维持前期，暂未恢复 |
| Marjan |
165 |
2023年1月12日重启恢复 |
| Kaveh |
230 |
2022年12月初停车，目前未恢复 |
| Busher |
165 |
装置运行正常 |
| Kimia |
165 |
2023年1月2日限气停车中，目前未恢复 |
| Sabalan |
165 |
2023年1月4日限气停车中 |
沙特及其他地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
装置运行情况 |
| Ar-Razi |
500 |
5#装置1月6日检修一周 |
| IMC |
150 |
装置运行平稳 |
| Petronas |
236 |
1#装置2月12日停车检修至2月17日 |
| BMC |
85 |
装置运行平稳 |
| Kaltim |
71 |
装置运行平稳 |
| Natgasoline |
175 |
2023年1月26日停车检修，目前陆续重启恢复 |
| Methanex（美国） |
200 |
装置运行平稳 |
| Fairway（美国） |
150 |
装置运行一般 |
| MHTL（特立尼达） |
400 |
装置运行平稳 |
| Metor（委内瑞拉） |
233 |
装置运行平稳 |
| Methanex（特立尼达） |
255 |
装置运行平稳 |
数据来源
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