20240311-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_7页_643kb

行情分析总结

宏观与股指分析

• 日本央行可能于3月结束负利率政策，转向关注政府债券购买量。
• 两会相关主题成市场热点，市场预期好转，重点表现稳增长、高股息资产。
• 中美货币政策预期差异：美联储降息预期升温，美元指数下跌，对A股构成利好。
• 多只主题、科技类板块上涨明显，如AI、新能源、光伏储能等。

黑色金属

• 螺纹钢：
  • 需求疲软，消费处于淡季，社库和厂库仍处于累库状态。
  • 成本端下跌，带动本品种走弱，建议观望。
• 铁矿石：
  • 发运量上升，供应宽松，需求疲软、政策利好落空，影响价格反弹预期。
  • 均衡逻辑支持下跌。

能源化工

• 原油：
  • 维持宽幅震荡，OPEC+生产执行率较高，市场对美联储降息预期继续影响油价。
• PTA：
  • 供应充足，聚酯需求恢复缓慢，短期预计高位震荡。
• 工业硅：
  • 开工率小幅回升，供应增量明确，但下游需求恢复仍慢，预计硅价震荡。
• 纯碱：
  • 市场供需宽松，短期内高位震荡，中长期关注修复情况。

农产品

• 油脂：
  • 淡季到临，供应或仍充裕；南美丰产提振产量预期，原料库存偏高，价格或偏弱。
• 蛋白粕：
  • 豆粕短期受益于进口下降背景，但需关注需求端恢复；菜粕供需边际改善，但进口压榨支持供应充裕预期。
• 棉花：
  • 产量预期上调，全球供应充足，需求未起，库存高企，短期偏弱。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成交易建议。
• 风险自负，投资需谨慎。