电力设备新能源行业氢能与燃料电池产业前沿系列八：不依赖补贴的市场，氢能二轮车市场分析-20230816-光大证券-30页_1mb

氢能二轮车市场分析总结

核心内容

氢能二轮车市场是氢气不依赖补贴的重要应用场景，具有较高的市场潜力。其核心优势在于储能单元能量密度高、安全性好、续航能力强、补能速度快，尤其适合对性能要求较高的场景如共享出行、海外e-bike市场和外卖配送。相较于锂电池，氢能二轮车在某些领域具备替代潜力，但目前仍面临成本高、法规不健全、基础设施不足等挑战。

主要观点

1. 氢能二轮车优势

• 能量密度高：氢能储能单元能量密度高于锂电池，适合对续航和性能要求较高的场景。
• 安全性强：氢燃料电池系统无起火风险，尤其适用于一二线城市对电动助力车限制较多的场景。
• 补能速度快：氢气补能时间仅需几秒钟，远快于锂电池充电。
• 寿命更长：燃料电池系统寿命可达5年以上，相比锂电池的2~3年更优。
• 环保性好：若使用绿色能源制氢，氢能二轮车在环保方面具有优势。

2. 三种主要应用场景

• 共享出行：氢能脚踏车在一二线城市有推广潜力，因其安全性高、不受限制，可补充或替代现有共享电单车。
• 海外e-bike市场：欧美市场对e-bike接受度高，氢能助力车因环保性和安全性有望进入高端市场。
• 外卖配送：外卖骑手对续航、速度、安全要求高，氢能二轮车具备明显优势，长期成本有望低于锂电池。

关键信息

1. 氢能二轮车技术特点

• 储能方式：包括固态储氢和气态储氢。
• 固态储氢：安全性强，但补能速度较慢，适合B端集中运营。
• 气态储氢：补能速度快，但需高压设备，适合有桩共享模式。

2. 市场趋势与前景

• 共享经济：共享单车市场趋于饱和，氢能脚踏车有望成为新的增长点。
• 海外e-bike市场：欧洲e-bike市场渗透率持续上升，预计2030年将突破50%。
• 外卖配送：目前使用锂电池或铅酸电池，氢能二轮车在性能和成本上具备替代潜力。

3. 二轮车分类

代表公司

风险提示

• 氢能脚踏车推广进度不及预期：一二线城市出于安全和经济性考虑，可能限制氢能二轮车的使用。
• 欧美市场不及预期：消费者偏好锂电池，且氢能技术在海外尚未成熟。
• 政策对氢气管辖放松不及预期：目前氢气在多数城市被视为危化品，法律法规限制可能影响推广。

成本与性能对比

技术进展与产品参数

永安行氢能自行车（Y400）

• 储氢量：0.7L
• 续航里程：55km
• 燃料电池系统成本：约300元
• 储氢瓶成本：约400元
• 整车重量：约30kg
• 最高时速：20km/h

协氢新能源燃料电池

有桩与无桩共享模式对比

市场空间预测

• 中国共享经济市场规模：2012-2023年保持增长，预计未来将趋于稳定。
• 欧洲e-bike市场：2021年销量510万辆，预计2027年可达320.7亿美元。
• 美国e-bike市场：2021年销量114万辆，预计2027年市场空间将显著扩大。

未来展望

• 成本下降：随着燃料电池规模化生产，成本有望快速下降。
• 政策支持：氢能社会推广背景下，政策可能逐步放宽对氢能二轮车的限制。
• 技术突破：固态储氢和气态储氢技术持续优化，提升氢能二轮车的市场竞争力。

结论

氢能二轮车市场具备广阔前景，尤其在共享出行、海外e-bike和外卖配送领域，具有替代锂电二轮车的潜力。尽管目前存在成本高、法规不完善等问题，但随着技术进步和市场成熟，氢能二轮车有望成为未来重要的绿色出行工具。