20140813-华创证券-晨会纪要_11页_533kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份晨会视点报告，涵盖市场点评、财经要闻、研报回顾等内容，主要分析了A股市场走势、国内宏观经济政策、行业动态及重点公司表现，同时涉及海外市场情况和大宗商品走势。

市场点评

A股大涨小调待增量

• 市场表现：周二沪深两市震荡整理，沪指微跌0.14%，深成指下跌0.53%，创业板指数下跌0.1%。
• 板块分化：国产软件、仓储物流、云计算等板块表现活跃，而煤炭、保险、证券等蓝筹股普遍回落。
• 资金面：银行间资金利率稳步下行，但资金面仍需进一步配合，市场存在资金犹豫。
• 操作建议：热点轮动较快，建议投资者以低吸为主，避免盲目追涨。

财经要闻

1. 发改委：非居民用存量气门站价格上调

• 调整时间：自2014年9月1日起，非居民用存量天然气门站价格每立方米提高0.4元。
• 政策背景：为促进天然气资源开发和引进，提高供应能力。
• 暂缓措施：化肥用气调价暂缓，居民用气价格不变。
• 影响：有助于引导资源配置，提高天然气利用效率。

2. 上交所晤港券商讨论沪港通细节

• 讨论重点：是否允许卖空A股、增值税缴纳、交易规则等。
• 实施时间：沪港通将于10月正式实施，目前香港市场资金持续流入。
• 观点：资金流入并非仅因沪港通，而是由于对中国经济前景的看好。

3. 央行正回购200亿元，资金利率下行

• 操作情况：央行开展14天期正回购200亿元，中标利率3.70%。
• 市场反应：银行间回购利率整体下行，隔夜、7天、14天品种分别降至2.948%、3.412%、3.595%。
• 分析：资金面趋于宽松，政策层面或继续通过定向调控降低融资成本。

4. 北京调整普通住宅标准

• 调整背景：为刺激房地产市场，北京将调整普通住宅标准。
• 预期影响：可能引发深圳、上海等地跟进，推动房地产成交回暖。

5. 俄汽车经销商建议禁止国家采购欧美汽车

• 背景：作为对西方制裁的回应，俄经销商建议国家采购本地化生产的俄、中、韩汽车。
• 影响：有助于提升国内及韩国汽车在俄罗斯市场的份额。

6. 中煤集团主动限产煤炭

• 限产措施：中煤集团将下半年煤炭产量减少20%，以稳定市场供需。
• 行业影响：多家大型煤炭企业达成减产共识，有利于行业长期健康发展。

7. 大智慧收购湘财证券

• 交易内容：大智慧拟通过非公开发行股份及支付现金方式收购湘财证券100%股权。
• 行业趋势：互联网金融成为行业发展趋势，上市公司纷纷布局。

研报回顾

1. 电气设备：特高压加速推进

• 项目核准：宁浙直流项目获发改委核准，特高压建设进入加速阶段。
• 相关标的：中国西电、特变电工、许继电气、平高电气等。
• 设备需求：预计相关设备需求将在2015~2016年陆续释放。

2. 康缘药业：热毒宁表现优异，口服品种恢复

• 业绩表现：母公司业绩稳健增长，子公司拖累整体表现。
• 产品亮点：热毒宁为30亿级别品种，口服品种增速回升。
• 投资建议：强烈推荐（维持）。

3. 林洋电子：分布式光伏业务加速拓展

• 中报表现：业绩符合预期，海外电表业务增长显著。
• 业务发展：分布式光伏EPC业务正常推进，下半年运营业务将加速。
• 投资建议：推荐。

4. 东江环保：中报略超预期，外延扩张积极

• 业绩表现：上半年营收8.49亿元，同比增长19.92%，净利润1.36亿元，同比增长17.46%。
• 业务亮点：
  • 工业废物处理业务增长明显；
  • 市政废物处理业务稳中有升；
  • 环保工程项目拓展顺利；
  • 积极布局外地及产业链市场。
• 投资建议：推荐。

5. 宏发股份：中报大幅超预期，盈利预测上调

• 业绩表现：上半年收入19.78亿元，同比增长18.11%；净利润1.93亿元，同比增长50.73%。
• 产品增长：工控、低压产品增速显著，通用、汽车、电力、通讯等传统产品需求旺盛。
• 战略调整：总部经济模式初见成效，产能瓶颈缓解，全球化扩张加速。
• 投资建议：推荐。

6. 世纪鼎利：行业复苏迹象显著，转型态度明确

• 业绩表现：上半年业绩大幅好转，无线网络优化产品收入增长83.51%，毛利率提高5.83%。
• 行业趋势：4G网络商用推动行业复苏，公司转型态度明确。
• 投资建议：推荐。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%~20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%~10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%~20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300 -5%~5%；
  • 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

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