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美容护理行业周报总结（2024年01月01日）

核心内容

本报告聚焦2023年12月25日至12月29日期间美容护理行业的市场动态、政策变化及投资建议，涵盖防脱洗护市场、医美行业、化妆品市场及行业新闻等多个方面，为投资者提供行业趋势分析和投资方向参考。

主要观点

1. 防脱洗护市场升温

• 行业趋势：防脱产品市场需求旺盛，消费者对“防脱”功效高度关注，尤其偏好外用生发品类。
• 政策影响：2021年起，“防脱”功效被纳入特殊化妆品管理，需进行人体功效评价试验，提高产品准入门槛。
• 市场数据：2018-2022年防脱发产品市场规模CAGR达34.5%，2023年线上洗护市场销量和货单价均上升，购买频次贡献最大。
• 创新品牌：Off&Relax和青丝几何等新兴品牌聚焦“对症生发”概念，推动市场发展。

2. 医美与护肤行业动态

• 医美渗透率提升：长期来看，医美渗透率仍有提升空间，关注具备技术壁垒和研发能力的公司。
• 重点公司表现：
  • 锦波生物：获发明专利授权，研发能力突出，聚焦胶原蛋白领域。
  • 爱美客：医美龙头，市场占有率高。
  • 可复美：销售表现亮眼，巨子生物旗下品牌，全国首家标准店开业。
  • 复锐医疗科技：光电医美设备龙头，技术领先。
  • 华东医药：产品矩阵丰富，具备持续增长潜力。
  • 江苏吴中：童颜针进口医疗器械注册申请获受理，胶原蛋白研发持续推进。

3. 化妆品市场与渠道变化

• 渠道分化：化妆品渠道流量进一步分化，头部品牌凭借品牌、渠道、产品、运营等优势持续领跑。
• 国货崛起：珀莱雅、科思股份、贝泰妮、福瑞达、丸美股份、水羊股份、上美股份、上海家化、华熙生物等国货品牌表现突出。
• 跨界趋势：汇源、泸州老窖、鸿星尔克等非传统美妆企业跨界进入美妆领域，推动市场多元化发展。

本周重点行业新闻及公司公告

1. 行业新闻

1. 资生堂收购Dr. Dennis Gross Skincare：以4.5亿美元完成收购，强化其在皮肤科学领域的布局。
2. 华熙生物清仓RéVT丝丽芮缇：暂停天猫旗舰店运营，品牌战略调整。
3. 阿里推出“宝购汇市”美妆APP：主打美妆购物，涵盖国际和国货品牌。
4. 中国对韩、日化妆品出口增长：中国对韩出口额上涨190%，对日增长45%。
5. 鼎龙科技上市：成为染发剂原料第一股，专注于精细化学品研发与生产。
6. 深交所终止湃肽生物上市审核：原计划募资12.45亿元，主要投向多肽研发与生产。
7. 可丽金推出胶卷眼霜：采用C5HA重组胶原蛋白技术，获得第三方检测认证。
8. 锦波生物获发明专利授权：新获专利58项，研发投入增加，研发能力增强。
9. 智云健康与锦波生物战略合作：智云健康成为锦波生物特定产品线下药店渠道的独家总经销商。

2. 公司公告

• 朗姿股份：获政府补助1,592.59万元，用于日常经营。
• 珀莱雅：首次回购公司股份395,980股，总金额约3907.68万元。
• 昊海生科：股权激励计划部分归属，影响较小。
• 巨子生物：向128名合资格参与者授予2000万份购股权，无资金支付要求。

投资建议

• 增持：建议关注医美与护肤领域具有技术优势和市场潜力的公司，如锦波生物、爱美客、可复美、复锐医疗科技、华东医药、江苏吴中等。
• 国货美妆：珀莱雅、科思股份、贝泰妮、福瑞达、丸美股份、水羊股份、上美股份、上海家化、华熙生物等品牌在渠道与市场表现中占据优势。
• 婴童与驱蚊赛道：润本股份等企业在细分领域具备增长潜力。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策监管趋严
• 新品推出不及预期
• 第三方数据统计口径差异

关键信息

• 防脱产品市场增长迅速，政策门槛提高。
• Off&Relax和青丝几何等品牌推动“对症生发”概念，技术领先。
• 医美行业线上交易额快速增长，预计2024年将进一步扩大。
• 医美与护肤行业持续创新，胶原蛋白、多肽等技术成为关注焦点。
• 国货品牌在市场中表现亮眼，具备增长潜力。
• 部分企业跨界进入美妆领域，推动市场多元化发展。