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甲醇市场分析总结（2023年12月20日）

核心内容概览

本报告主要围绕甲醇市场基本面、现货动态、市场状况及投资建议展开分析，重点关注1-5正套策略的调整及市场趋势强度。

基本面跟踪

价格与价差

• MA2401：2,423元/吨（+11元）
• MA2405：2,382元/吨（+11元）
• MA2409：2,365元/吨（+9元）
• 1-5价差：41元（+0元），17元（+2元）

基差与库存

• 华东港口基差：58元（-11元）
• 甲醇持仓量：1,906,238吨（-10,137吨）
• 甲醇成交量：877,738吨（-368,665吨）

地区价格

• 内蒙古甲醇价格：1,950元/吨（持平）
• 陕北甲醇价格：2,030元/吨（-20元）
• 山东甲醇价格：2,400元/吨（-50元）
• 华东甲醇价格：2,440元/吨（持平）

原料煤价格

• 内蒙古5500大卡化工煤：710元/吨（持平）
• 陕西5800大卡化工煤：790元/吨（持平）

现货市场动态

北线地区

• 主流企业竞价受阻，荣信竞拍4000吨，起拍价1950元/吨，全部流拍。
• 久泰报价1980元/吨，新能源报价1950元/吨，贸易商转单价格1950元/吨，均与昨日持平。
• 企业库存被动积累，下游终端刚需备货，整体采购情绪一般，价格支撑减弱。

南线地区

• 主流厂家报价2030元/吨，较昨日下跌60元/吨。
• 榆林凯越竞拍8000吨，起拍价2030元/吨，全部成交，成交价2030元/吨，较昨日下跌20元/吨。
• 贸易商转单价2030元/吨，较昨日下跌30元/吨。
• 市场情绪低迷，终端及贸易商拿货情绪一般，成交顺畅但价格持续下滑。

陕北地区

• 煤价弱势运行，甲醇现货价格窄幅回落。
• 煤制甲醇盈利，关注厂家检修时间。

市场状况分析

1. 成本端影响：国内化工煤受天气影响，销售一般，但海外天然气价格波动显著，可能对甲醇市场产生影响。
2. 1-5正套策略：01合约仓单压力小，合约定价偏低，1-5价差同步向上反弹，继续持有正套策略。
3. 供应端变化：四川万华、新乡中新等装置停车检修，久泰200装置已重启，预计下周内地供应将有所增加。
4. 需求端表现：传统下游刚需维持，有升有降，整体需求释放缓慢。

趋势强度

• 甲醇趋势强度：1（偏强）
• 强弱分类：-2（最看空）至2（最看多）

投资观点与建议

• 建议：前期推荐的1-5正套策略需部分止盈。
• 市场预期：短期绝对价格偏强震荡，1-5正套继续持有。
• 风险提示：关注煤价走势及物流恢复情况，市场情绪整体偏弱，价格区间波动为主。

其他信息

• 分析师声明：作者具备期货投资咨询执业资格，分析基于合规数据，结论独立、客观、公正。
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