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股票推荐集萃

根据天风证券晨会集萃，近期调整推荐的股票包括：

• 立讯精密（调入时间：20230531）
• 中际旭创（调入时间：20231031）
• 润建股份（调入时间：20231031）
• 其他如学大教育、吉祥航空等29家公司，具体可参考报告列表。

重点报告摘要

以下是主要报告的关键内容：

1. 固收报告：信用债市场周报

• 核心内容：各省两会强调“一地一策、一企一策、一债一策”化债方式，争取中央政策支持。贵州、天津等分配更多债务限额支持。多数省份经济目标下调，关注债务风险和中央化债方案。
• 关键数据：GDP前五为广东、江苏、山东、浙江、四川；GDP增速前五为西藏、海南、内蒙古、新疆、宁夏。贵州债务限额增量最高，体现化债支持。
• 风险提示：地方政府债务风险、经济不及预期。

2. 宏观报告：美联储缩表展望

• 核心内容：美联储缩表接近结束，预计2024年逐步放缓，提供市场流动性。2022年缩表降幅已达144%，需关注3月FOMC会议讨论放缓节奏。
• 关键分析：历史缩表经验显示美股和美债可能上行，但降息通道或推动新兴市场投资。
• 风险提示：全球经济衰退、货币政策超预期紧缩。

3. 建筑建材报告：海外基建机会

• 核心内容：美联储降息可能加速新兴市场投资，中国制造业外移。海外基建市场（如东南亚、非洲）扩容，中国建筑企业如北方国际、中国交建可受益。
• 关键数据：2023年我国对外工程营业额增长超88%，援助印尼、越南等基建。非洲和中东市场中国占比高。
• 风险提示：海外市场增长不及预期、竞争加剧。

4. 传媒报告：AI视频应用

• 核心内容：OpenAI Sora模型更新AI视频，中国首部AI动画片启播，建议关注短视频和影视公司。票房2月突破100亿，影视板块有望复苏。
• 投资建议：关注上海电影、万达电影、恺英网络等；XR和游戏供应链如丝路视觉、完美世界。
• 风险提示：市场恢复不及预期、监管变化。

5. 家电&计算机报告：萤石网络业绩

• 核心内容：公司2023年营收484亿元，净利润56亿元，智能门锁业务增长，印尼市场拓展。
• 投资建议：维持增持评级，动态PE逐季下降。
• 风险提示：海外拓展不及预期、技术风险。

6. 其他报告亮点

• 申菱环境激励计划：业绩目标高增长，上调评级，聚焦数据中心设备及新能源。
• 伟星股份：拉链业务增长，越南工业园投产助力全球布局，维持买入。
• 房地产增量政策：LPR下调支持，保障房改造主题利好企业。

整体市场观察

• 宏观：美联储缩表接近尾声，关注流动性影响；中国经济弱复苏，多地下调目标。
• 行业：海外基建和AI应用为中国企业带来机会；股票推荐覆盖多个板块，需谨慎评估风险。
• 建议：关注高成长领域，如科技、基建，跟踪政策动态。

风险提示：所有投资基于预测，市场变化可能导致回调。详细 analysis 参考完整报告。