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南通合兴铁链股份有限公司公开转让说明书总结

公司基本信息

• 公司名称：南通合兴铁链股份有限公司
• 注册资本：1,588.00万元
• 法定代表人：顾扣林
• 成立时间：有限公司成立于1999年3月30日，股份公司成立于2014年11月13日
• 住所：如东县新店镇工业集中区
• 主营业务：链条产品的加工、生产及销售
• 股票转让方式：在全国中小企业股份转让系统挂牌后采取协议转让方式

股权结构

• 控股股东：朱顾亮，持股55.92%

• 实际控制人：顾扣林、朱娅梅、朱顾亮，合计持股99.37%

• 主要股东：

  • 朱顾亮：8,880,000股
  • 顾扣林：6,300,000股
  • 朱娅梅：600,000股
  • 陈敏林：100,000股

• 股权代持情况：朱亚男曾代持顾扣林的股权，已于2014年清理完毕，无其他代持情形

• 一致行动人协议：顾扣林、朱娅梅、朱顾亮于2014年11月3日签订协议，约定在股东大会、董事会等会议中采取一致行动，协议有效期为三年

财务概况

主要财务数据（单位：元）

时间	总资产	股东权益合计	归属于母公司的股东权益合计	营业收入	净利润	归属于母公司的净利润	扣除非经常性损益后的净利润
2014年9月30日/2014年1-9月	59,213,409.42	22,322,746.41	20,623,907.19	42,294,947.96	1,524,438.99	1,472,663.72	1,385,720.20
2013年12月31日/2013年度	51,020,338.47	20,798,307.42	19,151,243.47	60,504,544.42	-475,715.35	-448,004.59	-522,323.38
2012年12月31日/2012年度	51,802,742.22	21,274,022.77	19,599,248.06	64,369,171.13	720,051.70	744,493.24	843,207.32

财务指标

指标	2014年1-9月	2013年度	2012年度
毛利率	19.25%	11.38%	11.34%
净利率	3.60%	-0.79%	1.12%
资产负债率	66.02%	63.37%	62.91%
流动比率	0.86	0.85	0.89
速动比率	0.42	0.53	0.35
基本每股收益	0.10	-0.03	0.05
扣除非经常性损益的基本每股收益	0.09	-0.03	0.05

现金流量

• 经营性现金流量净额：2014年1-9月为953,410.77元，2013年度为4,553,457.52元，2012年度为-969,182.43元
• 每股经营性现金流量净额：2014年1-9月为0.06元，2013年度为0.29元，2012年度为-0.06元

主要风险提示

1. 市场竞争及成长性风险

• 金属制品行业竞争激烈，中低端产品市场无序竞争，高端市场供应不足
• 公司规模较小，缺乏核心竞争力，面临大型企业和中小企业的双重竞争压力

2. 上游原材料价格波动风险

• 公司采用以销定产模式，原材料价格波动直接影响产品成本和利润
• 钢铁及能源行业价格波动频繁，可能对公司经营带来压力

3. 客户与供应商集中度较高风险

• 2014年1-9月，公司对前五名客户销售额占比达63.41%，对美国经销商ELITE SALES, INC销售额占比达23.81%
• 对前五名供应商采购金额占比分别为91.37%、68.72%、64.12%
• 客户集中度高，存在销售收入下降或应收账款回收风险

4. 实际控制人控制不当风险

• 控股股东顾扣林、朱娅梅和朱顾亮合计持股99.37%，为共同实际控制人
• 控制权可能影响公司决策，存在损害公司及股东利益的风险

5. 家族式企业治理风险

• 公司为家族式企业，经营管理权集中在“家长”手中，董事会和监事会作用有限
• 股份公司设立后虽建立法人治理结构，但制度执行需时间验证，存在管理不规范风险

6. 短期偿债能力风险

• 资产负债率较高，2014年9月30日为66.02%
• 短期借款占总负债比例较高，流动比率和速动比率均小于1，存在短期偿债压力

7. 连带担保责任风险

• 公司及股东为第三方提供连带责任担保，总额达1,620万元
• 若被担保企业违约，可能对公司持续经营造成影响

8. 汇率波动风险

• 公司有部分境外业务，使用美元结算，存在汇率波动影响业绩的风险
• 2012-2014年1-9月，公司汇兑损失分别为131,883.96元、236,602.63元、21,019.90元

9. 业绩波动风险

• 2012-2014年1-9月，公司净利润波动较大
• 2012年和2013年因销售毛利率为负导致亏损
• 公司已制定市场开拓及成本控制计划，但仍存在业绩波动风险

公司业务与治理

公司组织结构

• 主要部门：办公室、财务部、生产部、质检部、采购部、销售部
• 职能：
  • 办公室：负责日常管理、后勤保障、人事管理
  • 财务部：负责财务管理、核算、报表编制
  • 生产部：负责生产计划、生产调度、生产管理
  • 质检部：负责产品质量、客户投诉处理、供应商管理
  • 采购部：负责采购计划、供应商管理、采购质量控制
  • 销售部：负责销售策略、销售执行、客户关系维护

主要生产工艺流程

• 链条产品：采用焊接、手工编链等工艺，涉及多种焊接技术
• 主要技术：闪光焊接、电阻焊接、氩弧焊接
• 专利技术：
  • 一种应用电磁炉技术的直流焊机（ZL 200810027230.1）
  • 一种复合钢丝绳（ZL 201220637420.7）
  • 用于电焊机的节电保护装置（ZL 201220328499.5）
  • 太阳能市电互补供电的新型电焊车间（ZL 201220215660.8）

无形资产

• 商标：2项，注册证号分别为5974900、6513962
• 专利：4项，其中3项为实用新型，1项为发明专利
• 土地使用权：3宗，合计面积50,578.00平方米，用途为工业用地

关键事项

• 公司未进行重大资产重组
• 公司无软件著作权
• 公司挂牌后采用协议转让方式，股东未作出自愿锁定承诺
• 公司存在连带担保责任，金额达1,620万元
• 公司已清理股权代持，无其他代持情况

附注与机构

• 主办券商：安信证券股份有限公司
• 会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师事务所：德恒上海律师事务所
• 资产评估机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

南通合兴铁链股份有限公司是一家专注于链条产品加工、生产及销售的金属制品企业，其业务覆盖铁链、不锈钢链、热搪锌、不锈钢钢丝绳等。公司为家族式企业，由顾扣林、朱娅梅、朱顾亮等共同控制，存在一定的治理风险。公司财务状况稳健，但资产负债率较高，存在短期偿债压力。此外，公司还面临市场竞争、原材料价格波动、客户与供应商集中度高、汇率波动及业绩波动等多重风险。公司已通过多项专利技术提升产品竞争力，并建立了较为完善的法人治理结构。公司拟在全国中小企业股份转让系统挂牌并采用协议转让方式，为投资者提供新的融资渠道。