20240707-招商期货-原油周度报告_基本面紧张_原油正套继续持有_10页_772kb

原油周度报告摘要（20240701-20240705）

市场表现
本周油价震荡偏强，因EIA显示原油、汽油及馏分油库存下降，同时飓风贝利尔可能影响墨西哥湾供应。WTI投机多头净持仓略有增加。

基本面分析

• 需求端：美国汽油需求回暖（4周移动平均同比增加），服务PMI数据支撑经济景气度，消费旺季兑现概率大。
• 供应端：欧佩克+6月减产环比略降，产量达标率不高；美国产量环比回升但受飓风影响。总体上，三季度供需或偏紧，四季度有望趋于平衡。

交易建议
SC原油期货：建议继续持有正套策略，近月受旺季提振，远月关注欧佩克增产及旺季结束风险。

主要风险点

• 地缘风险解除；
• 欧佩克+产量超预期；
• 美联储降息晚于预期；
• 系统性风险爆发。

注：分析时间 2024年7月12日。