期货市场交易指引-20231019-长江期货-21页_524kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为长江期货研究咨询部于2023年10月19日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，分析各品种当前走势及投资建议，并附有全球主要市场表现与风险提示。

主要观点

宏观金融

股指：整体呈现区间震荡，建议多头谨慎持有。
美元指数：小幅上涨，人民币小幅贬值，市场避险情绪上升，对贵金属形成支撑。
美债：走强，影响A股走势。

黑色建材

螺纹钢：震荡运行，短期关注【3570-3700】区间。
热轧卷板：震荡运行，需求疲软，但供给减少，盘面利润偏低。
铁矿石：建议暂时观望，钢厂补库与港口去库支撑价格，但钢材需求尚未验证。
玻璃：偏弱震荡，供给持续增加，需求疲软，反弹空间有限。
双焦：震荡运行，焦炭提涨未全面落地，下游需求疲软，产业链利润分配需关注。

有色金属

铜：区间震荡，建议短线交易，关注65000-67500元区间。
铝：区间操作，参考18500-19100元区间。
镍：短期区间交易，主力合约参考149000-153000元/吨。
锡：区间操作，关注下游需求回暖情况。
黄金/白银：偏强震荡，建议区间操作，黄金关注1930-1990元区间，白银关注5650-6000元区间。

能源化工

原油：建议持有做多波动率的期权组合，短期价格波动较大。
橡胶：ru、nr多单减持，br观望，橡胶价格或继续震荡。
PVC/烧碱：中长线逢高空，库存高位，需求跟进不足。
聚烯烃：震荡偏弱，库存高位，供需矛盾不大。
尿素/甲醇：区间操作，尿素偏强震荡，甲醇偏弱震荡。

棉纺产业链

棉花、棉纱：建议逢高沽空，国内棉花价格有望回落。
苹果：建议逢低买入，好货价格维持强势。
PTA：震荡偏弱，受成本端下跌影响，期价或跟随下行。

农业畜牧

豆粕：震荡运行，建议01合约谨慎追高，关注油粕比走势。
玉米：区间震荡，操作上暂时观望，关注01合约2500元支撑。
鸡蛋：震荡整理，关注01反弹后逢高做空机会，12-1价差低位可布局正套。
生猪：短期筑底反弹，01合约在16000元以下可尝试买入，03、05合约等待反弹逢高套保。
油脂：高位波动，建议单边谨慎追涨，逢低滚动做多，关注菜棕油1月价差做多机会。

关键信息

全球市场表现

上证综指：3058.71，-0.80%
沪深300：3610.58，-0.79%
纳斯达克：13533.75，-1.62%
美元指数：106.55，+0.33%
黄金：1963.60，+1.44%
WTI原油：88.32，+1.92%
LME铜：7992.00，+0.39%
LME铝：2189.00，+0.55%

重点关注数据

贷款市场报价利率（LPR）：周五发布。
原油库存：EIA报告指出库存降幅超预期，支持油价。
豆粕、玉米、鸡蛋：关注12-1价差及供需变化。
生猪、油脂：关注节后需求及二育介入节奏。

投资建议汇总

品种	投资建议	关键区间/关注点
股指	多头谨慎持有	【3070,3130】区间震荡
螺纹钢	震荡运行	【3570-3700】区间
热轧卷板	震荡运行	关注贷款市场报价利率
铁矿石	暂时观望	下游需求未验证，钢厂利润偏低
玻璃	偏弱震荡	下游刚需为主，关注贷款市场报价利率
双焦	中性观望	焦炭提涨未落地，下游需求疲软
铜	区间交易	65000-67500元区间
铝	区间操作	18500-19100元区间
镍	短期区间交易	149000-153000元/吨区间，中长线可逢高布空
锡	区间操作	下游需求回暖，关注库存及终端消费情况
黄金	区间操作	1930-1990元区间
白银	区间操作	5650-6000元区间
原油	持有做多波动率期权组合	关注地缘政治及加息预期影响
橡胶	多单减持，br观望	高位震荡，注意地缘风险
PVC	中长线逢高空	关注成本走势及宏观政策面
烧碱	中长线逢高空	关注工厂报价及装置动向
聚烯烃	震荡偏弱	成本端支撑有限，关注库存及需求变化
尿素	区间操作	关注库存变化及出口情况
甲醇	区间操作	关注成本端及供需变化
棉花、棉纱	逢高沽空	国内棉花价格有望回落
苹果	逢低买入	好货价格坚挺，一般质量货源偏弱
PTA	观望	成本下行，期价或跟随下跌
豆粕	谨慎追高	关注油粕比走势及进口成本变化
玉米	暂时观望	关注01合约2500元支撑
鸡蛋	逢高做空	12-1价差低位可布局正套
生猪	筹码反弹	01合约16000元以下尝试买入，03、05等待反弹套保
油脂	逢低滚动做多	关注菜棕油1月价差做多机会