计算机行业深度报告金融与科技加速融合_应用场景更加丰富-川财证券_37页_2mb

计算机行业深度报告总结

核心内容

本报告分析了中国金融科技行业的发展趋势、挑战与投资机会，强调了金融与科技融合的加速发展，以及中国金融科技行业在全球的领先地位。报告指出，中国金融科技企业正面临供给侧改革、利率市场化和互联网金融三重挑战，推动其加大科技投入，实现数字化和智能化转型。

主要观点

• 金融科技发展阶段：金融与科技融合可分为金融电子化、互联网金融和金融科技三个阶段，其中金融科技主要聚焦人工智能、区块链、生物识别、云计算和大数据等技术。
• 银行布局金融科技：银行布局金融科技主要有三种方式：投资并购、内部研发和合作。国外已普遍采用投资并购，而国内仍处于尝试阶段；内部研发适用于大型银行，合作是当前各类银行普遍选择。
• 未来银行发展方向：银行将向“小前台、大中台”转型，即通过无人银行等轻型化方式减少物理网点，同时通过大数据分析等中台能力提升服务效率和客户体验。
• 证券行业转型：证券行业正经历数字化智能化转型，信息技术投入持续增长，头部券商如华泰证券在智能投顾和APP运营方面表现突出。

关键信息

• 金融科技投资规模：中国银行业IT投资规模2017年为1,014.0亿元，预计2021年达到1,488.7亿元，年复合增长率10.1%。银行业IT市场规模预计从339.6亿元增长至737.0亿元，年复合增长率21.4%。
• 金融科技企业表现：2022年IT服务和软件将超过计算机硬件，为金融科技企业提供更大机遇。重点推荐的金融科技企业包括恒生电子、宇信科技、神州数码、润和软件、科蓝软件、长亮科技和金证股份。
• 挑战与风险：宏观经济下行、金融科技企业研发投入不足、金融去杠杆对创新的限制是主要风险因素。

投资建议

• 金融科技行业潜力：金融科技行业市场规模大、增长空间广阔，尤其是银行IT领域，发展潜力最大。
• 估值方式：建议根据企业所处的发展阶段（初创期、成长期、成熟期）采用不同的估值方法，如P/S、PEG或P/E。
• 重点推荐公司：
  • 宇信科技：市占率排名第二，渠道类、管理类和业务类解决方案市占率均居前三。
  • 神州数码：市占率排名第三，渠道类和业务类解决方案优势明显。
  • 长亮科技：市占率排名第四，管理类解决方案竞争力强。
  • 科蓝软件：市占率排名第五，是互联网银行和移动金融领域的领先企业。
  • 润和软件：重点服务中小银行，业务类解决方案排名第二。
  • 恒生电子 和 金证股份：在证券科技领域具有显著优势。

风险提示

1. 宏观经济下行：可能影响金融科技企业的投资回报。
2. 研发投入不及预期：可能导致技术发展滞后。
3. 金融去杠杆影响：可能限制金融创新空间。

金融科技发展现状与趋势

• 互联网金融系统：经过十年发展，已从第一代架构进化到第四代架构，逐步实现去IOE化，采用AI、区块链、云计算和大数据技术。
• 中国金融科技中心：数量全球第一，北京、上海、杭州、深圳是主要发展区域。
• 银行与科技融合：从20世纪80年代开始，逐步形成科技生态圈，传统银行科技与新兴科技在应用目标和出发点上有所不同。
• 渠道类解决方案：网络银行和手机银行用户规模增长迅速，渠道类解决方案占比提升，移动银行和直销银行成为未来趋势。

证券行业转型

• IT投入增长：证券公司IT投入持续增长，外购软件服务占比上升，推动行业数字化进程。
• 智能投顾发展：中国智能投顾管理资产规模迅速增长，预计2022年将超6600亿美元，用户数量将超过1亿。
• 证券IT市场：证券IT市场因证券公司数量增长和系统升级需求而持续扩张，未来证券IT行业将保持稳定增长。

保险科技发展

• 保险IT解决方案：包括业务类、管理类和其他细分领域，全球金融科技250强中20家属于保险行业。
• 互联网保险增长：互联网保险公司数量和收入持续增加，但增幅有所放缓。
• 技术应用：保险科技企业引入先进技术如SOFAStack和OceanBase，提升系统处理能力和产品上线效率。

金融科技企业概况

• 恒生电子：中国金融科技巨头，覆盖大部分金融机构客户，提供软件产品、服务和数据业务。
• 宇信科技：国内领先的银行IT解决方案提供商，市场占有率领先，服务范围广泛。
• 神州数码：领先的云管理服务及数字化方案提供商，拥有广泛的IT分销网络。
• 润和软件：金融科技和物联网解决方案提供商，覆盖多个国家和地区。
• 科蓝软件：国内领先的银行IT解决方案供应商，专注于互联网银行和移动金融。
• 长亮科技：大型金融IT服务提供商，专注于管理类解决方案。
• 金证股份：国内金融科技领军企业，服务范围广泛，市场占有率高。

金融科技发展影响

• 中小银行优势：通过购买IT产品和服务，中小银行可以缩小与大银行的差距，发挥区域性优势。
• 市场格局：中国金融科技市场集中度较低，但行业增长迅速，未来有望形成龙头企业。
• 行业趋势：金融科技行业将向更深层次融合，应用场景丰富，技术驱动能力强，推动金融服务创新。

图表与数据支持

• 图表目录：包括多个图表，如金融与科技融合阶段、银行IT投资规模、证券IT投入增长、保险科技发展等。
• 数据来源：涵盖多个权威机构如IDC、Wind、麦肯锡、易观等，确保分析的准确性和权威性。

结论

中国金融科技行业正处于快速发展阶段，金融与科技融合不断加深，银行、证券和保险等领域均展现出强劲的数字化和智能化转型趋势。随着技术的不断进步和政策的持续支持，金融科技行业有望走出一批具有国际竞争力的企业，为中国经济和金融体系的现代化提供重要支撑。