20250111-格林期货-一周期市简评_3页_303kb

农产品市场周度分析报告（2025年1月11日）

一、三油板块

行情概述：国际原油大幅上涨带动美豆油走高，叠加美国1月供需报告下调美豆单产和库存，利多因素集中释放。豆油周度下跌0.42%、棕榈油下跌0.07%、菜籽油下跌0.87%。

重要资讯：

• 美对俄制裁升级，引发能源供应担忧，油价3%上涨至三个月高位。
• 美国2024/25年度大豆单产下调至507蒲/英亩，总产量43.6亿蒲，期末库存3.8亿蒲。
• 马来西亚12月棕榈油产量环比降8.3%，出口环比降9.97%。
• 国内三大食用油库存同比大幅下降35.7%，豆油库存环比降41.4%。

交易策略：

• 新多单介入，大豆油Y2505支撑7380元/吨，压力8000元/吨；棕榈油P2505支撑8200元/吨，压力9000元/吨；菜粕OI2505支撑8600元/吨，压力9100元/吨。
• 豆棕2509价差扩大套利暂停，原价差-782。

二、两粕板块

行情概述：美豆库存下调及油价上涨支撑豆粕，周度跌幅收窄至1.08%，但菜粕周度下跌3.65%。

重要资讯：

• 美豆产量预估43.6亿蒲，环比下调5%；全球库存下调350万吨至1.28亿吨。
• 国内豆粕库存减少47万吨（环比），进口压榨合同量大幅增加102.7万吨。
• CFTC豆粕非商业净多持仓增加2.4万手，显示资金对豆粕做多情绪升温。

交易策略：

• 双粕多单介入，豆粕M2505支撑2600元/吨，压力2953元/吨；菜粕RM2505支撑2300元/吨，压力2436元/吨。
• 豆粕5-9反套暂停，价差收窄至-142。

三、市场逻辑与展望

• 外盘驱动：原油涨势与美豆利多报告形成共振，叠加阿根廷干旱风险，双粕及三油板块或将走强。
• 国内动态：油厂备货及进口压榨合同量回升支撑现货价格，但需关注印尼天气对棕榈油出口的潜在影响。

免责声明：本报告信息均来自公开资料，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。