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格林大华期货螺纹早报20220609 总结

核心内容概述

本报告对螺纹钢期货市场进行了分析，主要围绕政策环境、供需变化、天气影响及市场风险等方面展开。报告指出，在政策支持和复工复产预期的推动下，螺纹钢价格出现反弹，但短期内受汛期影响，下游需求可能受到抑制，价格仍有调整空间。中长期来看，在经济稳增长政策背景下，下游需求有望改善，价格或呈现震荡偏强走势。

主要观点

• 政策驱动：近期政策密集出台，显示出政府对经济稳增长的重视，为螺纹钢市场提供了支撑。
• 产能压减：江苏省部署2022年粗钢压减任务，要求钢企产能利用率不超过120%，且原则上所有企业需减量不低于5%。预计5月至12月还需压减332万吨，平均每月减少约41.5万吨。
• 需求预期：在复工复产需求预期下，螺纹钢价格出现反弹，但汛期对下游需求形成一定压力。
• 库存情况：上周社会库存环比降幅较低，库存总量仍处于偏高水平，对价格形成一定压制。
• 市场走势：操作建议为“宽幅震荡偏强”，表明短期内价格波动可能较大，但整体趋势偏向上行。

关键信息

利多因素

• 政策支持：国务院常务会议强调稳增长，推动政策细化落实，对市场情绪形成积极影响。
• 产能压减计划：江苏省明确粗钢压减任务，预计全年将减少粗钢产量，对市场供应形成限制，有利于价格支撑。

利空因素

• 天气影响：南方进入最强降雨时段，多地发布暴雨黄色预警，可能抑制下游需求。
• 库存偏高：上周社会库存环比降幅有限，库存水平偏高，对价格形成压力。

风险因素

• 需求变化：下游需求若未能如期恢复，可能对价格走势产生负面影响。
• 环保限产：环保政策的进一步执行可能对供应端造成额外压力。
• 成本变化：原材料成本波动可能影响钢厂利润，进而对价格形成影响。

结论

综合来看，螺纹钢市场在政策利好和产能压减背景下，中长期价格有震荡偏强的可能。然而，短期内受天气和库存影响，价格或面临调整压力。投资者需密切关注下游需求恢复情况、环保政策执行力度以及原材料成本变动，以把握市场走势。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863