20241031-大越期货-尿素早报_11页_602kb

尿素早报总结：

尿素市场近期现货价格平稳，国际尿素价格上行，提供一定成本支撑。但国内供应宽松，库存持续累增至1392万吨，基差负值（-21），为UR2501合约带来偏空压力。需求疲软是关键因素，工业需求如三聚氰胺和复合肥较弱，农业需求季节性衰退，国内整体需求不足；尽管出口利润较好，但政策收紧限制出口，交割品现货报价1800元/吨。

主要逻辑整合成本支撑、国际价格偏强与国内需求虚弱、供应过剩间的矛盾。预期尿素主力合约今日走势震荡偏弱，技术面中性，但持仓净空头增长强化下行倾向。

风险点来源于出口政策可能松动，造成未来供应结构变化。供需平衡数据表明产能和产量呈现波动，但整体趋势偏向宽松。