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尿素早报总结

✅ 基本面分析

1. 利多因素：成本支撑显著，进口成本高；基差结构偏多（UR2501合约升水）。
2. 利空因素：国内需求疲软，供应持续宽松（产能利用率创历史新高），库存大幅累积，出口政策趋紧抑制出口。

📉 盘面与持仓

1. 基差：UR2501基差13点，中性偏多。
2. 库存：UR综合库存达1164万吨，创历史新高，显著偏空。
3. 盘面：20日均线呈上升趋势，收盘价位于均线下方，短期趋势中性偏弱。
4. 主力持仓：净多头头寸增加，市场预期偏多。

⚖️ 预期与风险

• 短期预期：预计今日UR主力合约震荡偏弱运行，主要受累于成本支撑不足、供需矛盾加剧。
• 主要逻辑：出口政策抑制利空显著，国内需求持续偏弱。
• 主要风险：政策变化（如出口限制松动），需密切关注。

📊 供需平衡简析

数据显示尿素产能近年来持续扩张（2024年预期增至7487万吨），产量与销量同步增长，近年维持供需宽松态势，库存高位运行。

❗️ 免责声明要点

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