20230423-中财期货-苹果周报_降雪侵袭惹人心_影响几何需观察_7页_1mb

苹果周报分析总结

1. 当前核心逻辑

• 产区影响：西部降雪降温天气引发短期看涨预期，但花量充足且若气温稳定在零度以上，对新季苹果影响有限。
• 现货驱动：五一备货临近尾声，苹果现货上涨动力减弱，05合约估值修复至8400附近。
• 库存与出库：全国冷库库存477万吨（高于去年），周出库41万吨（中等偏上水平），库存压力较前期缓解。

2. 市场表现

• 期货价格：主力合约05单周涨368元至8458元/吨，贴水幅度低于往年；远月合约估值8500被认为偏高。
• 消费端：水果整体消费转弱，替代水果（如鸭梨、沙糖橘）价格回落，苹果刚需支撑尚存。

3. 基本面情况

• 现货价格：山东栖霞80一二级条红成交价7500元/吨，现货贴水明显。陕西洛川、甘肃等产区价格稳中有涨。
• 天气影响：4月降雪降温暂未造成明显花期受损，近期需关注温度变化。

4. 操作建议

• 10合约：短期高位震荡，偏弱运行。
• 风险因素：紧盯04合约交割配对情况及现货价格行情变化。

5. 订单要素关注

• 交割均价：山东栖霞现货价7500元/吨，贴水扩大需防范基差风险。
• 远期估值：远月合约参考8500元/吨为偏高水平，重点关注天气及花量变化。