20240517-国泰期货-螺纹钢__宏观政策提振__偏强震荡_热轧卷板_偏强震荡_3页_802kb
报告摘要
螺纹钢与热轧卷板市场分析总结（2024年05月17日）
一、核心内容概述
本报告主要分析了2024年5月17日螺纹钢与热轧卷板（简称“螺卷”）的市场表现，涵盖期货价格、现货价格、价差变动、行业供需情况以及宏观政策影响等多个方面。整体来看，螺纹钢和热轧卷板市场呈现偏强震荡态势，受宏观政策提振和供需边际改善的影响。
二、基本面数据
1. 期货价格
| 合约 | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|
| RB2410 | 3,703 | +86 | +2.38% |
| HC2410 | 3,840 | +70 | +1.86% |
2. 期货成交量与持仓量
| 合约 | 昨日成交（手） | 昨日持仓（手） | 持仓变动（手） |
|---|---|---|---|
| RB2410 | 2,001,330 | 1,948,433 | -25,530 |
| HC2410 | 535,911 | 982,011 | +16,900 |
3. 现货价格
| 品种 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 螺纹钢（上海） | 3,640 | 3,590 | +50 |
| 螺纹钢（杭州） | 3,640 | 3,580 | +60 |
| 螺纹钢（北京） | 3,760 | 3,750 | +10 |
| 螺纹钢（广州） | 3,830 | 3,800 | +30 |
| 热轧卷板（上海） | 3,850 | 3,790 | +60 |
| 热轧卷板（杭州） | 3,860 | 3,830 | +30 |
| 热轧卷板（天津） | 3,760 | 3,740 | +20 |
| 热轧卷板（广州） | 3,820 | 3,760 | +60 |
| 唐山钢坯 | 3,480 | 3,430 | +50 |
4. 价差变动
| 价差 | 昨日（元/吨） | 前日（元/吨） | 变动（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 基差（RB2410） | -63 | -31 | -32 |
| 基差（HC2410） | 10 | 16 | -6 |
| RB2405-RB2410 | -3,703 | -210 | -3,493 |
| HC2405-HC2410 | -3,840 | -26 | -3,814 |
| HC2410-RB2410 | 137 | 153 | -16 |
| 现货卷螺差 | 101 | 92 | +9 |
三、行业动态与宏观政策
1. 供需数据（钢联周度数据）
- 螺纹钢产量：+2.97万吨
- 热卷产量：-0.46万吨
- 五大品种合计产量：+3.933万吨
- 螺纹钢总库存：-56.73万吨
- 热卷总库存：-5.84万吨
- 五大品种合计库存：-71.56万吨
- 螺纹钢表需：+28.42万吨
- 热卷表需：+7.39万吨
- 五大品种合计表需：+30.87万吨
2. 宏观政策影响
- 5月9日，杭州市发布房地产市场调控政策优化通知，包括取消限购、加强信贷支持等，有助于改善房地产需求，进而对螺纹钢等建材类钢材形成支撑。
四、趋势强度分析
- 螺纹钢趋势强度：1（偏强）
- 热轧卷板趋势强度：1（偏强）
趋势强度取值范围为【-2, 2】，1表示偏强，表明市场整体呈现温和上涨趋势。
五、主要观点与投资建议
1. 主要观点
- 4月以来，螺纹钢与热轧卷板供需出现边际改善，但五一假期后供需有所转弱。
- 钢厂利润阶段性改善，复产意愿增强，原料需求预期向好，估值修复。
- 出口需求持续增加，工业材需求向好，国内基建资金情况有所改善，需求环比恢复。
- 但进入5月后，需求未有进一步明显改善，市场仍以震荡为主。
2. 投资建议
- 建议投资者采取震荡思路对待螺纹钢和热轧卷板市场。
- 可关注宏观政策动向及供需变化，把握短期波动机会。
- 需警惕市场情绪变化及外部需求波动对价格的影响。
六、免责声明与风险提示
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担风险。
- 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为唯一参考依据。
七、分析师声明
- 作者具备中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。
八、版权声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
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