20240407-上海证券-社服行业周报_餐企业绩强势修复_掘金假日经济_14页_825kb

社会服务行业周报总结（2024.04.01-04.05）

核心内容概述

本报告聚焦社会服务行业在2024年4月第一周的市场表现及行业动态，重点分析餐饮、旅游、酒店等子行业的发展情况，结合政策支持与假日经济的影响，展望行业未来走势并提出投资建议。

主要观点

• 餐饮行业强势复苏：2023年餐饮收入突破5万亿元，同比增长20.4%。多家餐饮上市公司业绩显著修复，如海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶、九毛九和广州酒家均实现不同程度的收入与利润增长。
• 假日经济推动消费：清明节假期旅游需求旺盛，平台数据显示酒旅商品销量环比增长73.4%，部分城市旅游订单量增长超2100%。年轻人成为旅游消费主力，旅游重心向中西部内陆地区转移。
• 出行与旅游服务加速布局：多家航空公司新增或加密航线，入境游热度回升，部分新兴旅游目的地如天水、敦煌等成为热点。旅游企业如岭南控股、三峡旅游推出特色活动，吸引客流。
• 消费趋势变化明显：消费者更关注“质价比”、健康饮食及体验式消费，如青团、春菜等时令食品热销，赏花游、味蕾游等主题旅游带动餐饮消费。
• 行业挑战仍存：尽管餐饮经济回升，但“三高”问题（高租金、高人工、高成本）仍需解决，同质化竞争和政策不确定性可能影响行业长期发展。

关键信息汇总

1. 餐饮企业业绩表现

2. 假期旅游数据亮点

• 清明节旅游热度上升：天水旅游订单量同比增长超2100%，成为新兴网红旅游目的地。
• 旅游消费重心转移：旅游目的地由沿海向内陆迁移，中西部城市成为热点。
• 入境游回暖：清明节前后入境游订单量同比增长153%，新免签国家如瑞士、匈牙利等带动增长。

3. 假期消费趋势

• 时令美食热销：青团、春菜等成为春季出游必备，线上线下的销量均出现明显增长。
• 赏花经济带动餐饮：赏花游、味蕾游等主题旅游显著提升餐厅客流量。
• 海外租车自驾增长：清明假期海外租车订单同比增长160%，日本、土耳其等国家成为热门目的地。

投资建议

• 酒店板块：关注华住集团-S。
• 餐饮板块：关注海底捞。
• 旅游及景区板块：关注中青旅、长白山。
• 免税板块：关注中国中免。
• 专业服务板块：关注米奥会展、科锐国际。
• 潮流零售板块：关注名创优品。

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能影响消费能力。
• 政策变化风险：政策调整可能对行业产生不确定性影响。
• 行业竞争加剧风险：同质化竞争可能压缩利润空间。
• 门店拓展不及预期风险：企业扩张计划可能受市场或成本因素影响而放缓。

图表与数据跟踪

• 市场表现：社会服务行业指数上涨1.44%，跑赢沪深300指数0.59pct。
• 行业数据：
  • 全国交通客运量：2024年2月同比增长显著。
  • 航空公司客座率：多条航线加密，客座率回升。
  • 机场旅客吞吐量：增长趋势明显，尤其在中西部地区。
  • 航班执行数量：恢复至2019年同期的90.8%。
  • 上海出租率：2024年2月平均出租率为44.60%，恢复至2020年同期水平。
  • 海南旅客吞吐量：2024年2月同比增加53.50%。
  • 北京餐饮门店数量：2024年2月环比增长2.33%。

行业展望

随着政策支持和假日经济的持续推动，社会服务行业特别是餐饮、旅游、酒店等板块有望迎来进一步增长。消费信心的恢复、新兴目的地的开发以及“质价比”导向的消费趋势，将为行业带来新的发展机遇。建议投资者关注具备较强品牌力与运营能力的企业，把握行业复苏红利。