20231022-上海证券-社服行业周报_节后文旅消费总体热度不减_餐企Q3业绩强势修复_14页_840kb

社会服务行业周报总结（2023.10.16-10.20）

核心内容概述

本报告总结了2023年10月16日至20日社会服务行业的市场表现、行业动态及投资建议，涵盖旅游、酒店、餐饮、专业服务等多个子行业。整体来看，行业在节后仍保持较高热度，消费复苏趋势明显，政策支持和市场环境改善为行业带来积极影响。

主要观点

• 文旅消费热度不减：节后文旅消费持续升温，携程数据显示，双节后两个月国内旅游订单同比翻番，错峰出游成为趋势，长途游订单占比达46%。热门目的地包括北京、上海、三亚等。
• 机票与酒店价格回落：国庆节后国内机票均价下降31.7%，酒店价格也出现明显回落，带动跟团游价格下降30%-50%。
• 出境游复苏迹象明显：驴妈妈数据显示，10月中下旬出境游产品价格较双节期间下降近一半，泰国、日本、韩国、新加坡、马来西亚等目的地受欢迎，多个“一带一路”国家因签证政策优化和航班恢复，咨询人数增长显著。
• 政策利好推动行业高质量发展：国务院发布《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，从供需两侧推动行业复苏，助力出境游发展。
• 餐饮行业快速复苏：国家统计局数据显示，2023年9月全国餐饮收入同比增长13.8%，1-9月增长18.7%。多家A股餐企三季度业绩强势修复，如全聚德、同庆楼、奈雪的茶等。
• 投资建议：分析师建议关注华住集团-S、首旅酒店、海底捞、中青旅、中国中免、米奥会展、科锐国际、名创优品等企业，重点关注其经营效率与市场韧性。

市场表现

• 行业指数下跌：过去一周申万社会服务行业指数下跌5.25%，跑输沪深300指数1.08个百分点。
• 二级行业表现：酒店餐饮下跌4.82%，旅游及景区下跌4.27%，教育下跌6.05%，专业服务下跌5.65%。
• 个股表现：涨幅前五为万宝盛华（+20.65%）、LET GROUP（+6.52%）、华夏视听教育（+3.85%）、*ST凯撒（+3.18%）、ST豆神（+2.20%）；跌幅前五为ST明诚（-18.81%）、思考乐教育（-15.32%）、宇华教育（-13.85%）、东方甄选（-13.69%）、同庆楼（-10.98%）。

行业数据跟踪

出行数据

• 全国交通客运量：数据呈上升趋势，但具体涨幅未明确。
• 航空公司客座率：国内主要航空公司月度客座率有所回升。
• 机场旅客吞吐量：国内主要机场旅客吞吐量恢复，呈现增长态势。
• 航班数量：中国执行航班数量稳步增加。
• IATA客座率：国际航空运输协会（IATA）数据显示，客座率有所回升。

酒店数据

• 上海星级酒店出租率：2023年9月平均出租率为60.20%，同比上升12.80个百分点，恢复至2019年同期93.92%。
• 平均房价：主要城市星级酒店平均房价略有下降。

海南旅游数据

• 旅客吞吐量：2023年8月海南旅客吞吐量为565.23万人，同比增加359.2%，较2019年同期增加26.35%。
• 旅游消费价格指数：海南旅游消费价格指数保持稳定。

餐饮数据

• 北京餐饮门店数量：2023年8月北京餐饮门店数量为132,581家，环比减少0.72%，较2022年8月减少13.89%。
• 部分餐饮企业开店情况：
  • 蜜雪冰城：2023年9月开店406家，同比减少30.95%。
  • 瑞幸咖啡：2023年9月开店462家，同比增长148.39%。
  • 老乡鸡：2023年9月开店11家，同比增长83.33%。

风险提示

• 宏观经济下行风险：整体经济环境不确定性可能影响行业复苏。
• 政策变化风险：政策调整可能对行业产生影响。
• 行业竞争加剧风险：市场集中度提升，竞争压力加大。
• 门店拓展不及预期风险：部分企业门店扩张速度可能低于预期。

附表

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询资格，独立出具本报告，不受第三方影响。
• 投资评级为相对评级，基于行业基本面及估值预期，不代表具体投资建议。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容及观点基于公开信息，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告所含信息可能根据情况调整，投资者需自行关注更新。

总结

整体来看，社会服务行业在节后保持良好复苏态势，文旅消费热度不减，政策支持和市场环境改善为行业带来积极影响。餐饮行业表现尤为亮眼，多家企业业绩强势修复，值得重点关注。尽管市场指数有所下跌，但部分个股表现优于大盘，建议投资者关注具备较强经营效率和市场韧性的企业。同时，需注意宏观经济、政策变化及行业竞争等风险因素。