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瑞达期货晨会观点总结（20240327）

财经概述

1. 国新办发布会：消费市场将持续向好，支持跨境电商、汽车家电以旧换新，推动新能源汽车和智能化发展。
2. 国资委会议：聚焦先进制造、新能源、AI等产业，培育新质生产力。
3. 美联储：3月维持利率不变，年内降息预期为75bp，但加息仍将推高政府债务。
4. 美国房价和国债：房价增速加快，国债收益率攀升对长端价格支撑有限。
5. A股震荡：经济修复缓慢，政策修正预期导致市场分化。
6. 人民币汇率破7.20，压制资产估值，美联储降息延后是主因。

股指国债

1. 股指期货：小盘股承压，大金融表现较强；跨期策略推荐金稳空现。
2. 国债期货：季末资金紧张与基本面支撑形成矛盾，债市震荡上行格局延续。
3. 美元/人民币：利差压缩与经济韧性支撑汇率高位震荡。
4. 美元指数：限产因素支撑短期偏强。
5. 欧洲市场：红海危机支撑集运，基本面转差拖累长期预期。

农产品

1. 全球作物供应宽松，巴西下调产量预期但仍有韧性，阿根廷增产预期存在。
2. 饲料油价格分化：棕榈油供应复苏支撑油脂，豆类库存改善缓解压力。
3. 硬支品种：生猪季节性淡季但成本修复，玉米库存优化但需求恢复缓慢。

化工品

1. 原油：地缘冲突+减产支撑高位震荡，国内需求疲软限制上涨空间。
2. 行业库存分化：PTA去库支撑价格上涨，甲醇累库压力仍存。
3. 苯乙烯成本下滑，下游需求偏弱压制价格。

有色黑色

1. 景气分化：工业硅、锰硅弱震荡；纯碱、玻璃库存改善仍支撑市场。
2. 铜铝短期偏强：云南复产情绪与政策利好对冲矿端紧张预期。
3. 锌镍库存回升，贸易商观望情绪压制回调风险。

每日关注

美联储官员讲话、宏观数据、中美关税动态、商品出口订单。