20240130-东方证券-公用事业行业周报_全国温室气体自愿减排交易市场启动；港口动力煤价格保持稳定_17页_567kb

报告总结：公用事业行业周报分析

报告概述本周公用事业行业表现，重点关注动力煤市场、港口库存、下游需求、水电数据、政策事件、投资建议及风险。电力板块整体稳健，水力发电与新能源转型是关键方向。

动力煤市场

港口动力煤价格稳定，例如黄骅港Q5500平仓价保持920元/吨。港口煤炭库存持续减少，总库存日均值从上一周下降24万吨。电厂煤炭库存变动，南方八省库存减少405%，显示需求调整。

水电与三峡数据

三峡水库入库流量同比下降10%，但较去年同期仍增长35%；蓄水量达317亿立方米，同比上升30%，维持高位，支撑水电板块表现。

政策与市场事件

全国温室气体自愿减排交易市场正式启动，获高层宣布，预计促进碳市场体系完善，助力碳中和目标。

投资建议

分析师推荐关注火电龙头企业（如华能国际、华电国际）、新能源转型股（如中国核电）、水电平台（如长江电力、川投能源）和核电高端制造标的。具体股票包括买入评级的华能国际和川投能源，未评级如国电电力。

风险提示

潜在风险包括新能源增长低于预期、火电基本面修复不及预期、新能源收益率下降以及电力市场化改革缓慢。风险主要源于能源转型不确定性、电价和煤价波动。