2019-07-05_IBM_可编程货币演进之路_8页_1mb

可编程货币演进之路总结

核心内容

可编程货币是一种以数字形式表示的真实货币，通过区块链等技术实现交易记录的公开、安全和可追溯。它不仅改变了传统金融体系，也引发了中央银行和金融机构的广泛关注。随着加密货币的兴起，尤其是比特币的出现，以及稳定代币的引入，可编程货币正逐渐成为全球金融体系的重要组成部分。

主要观点

• 可编程货币的定义：可编程货币是基于数字账本（如区块链）的数字货币，允许通过编程实现自动化交易和智能合约功能。
• 比特币的波动性：比特币作为最早的可编程货币，虽然在2017年达到历史高点，但其价格波动性也暴露了加密货币的潜在风险。
• 稳定代币的兴起：稳定代币通过与法定货币挂钩，提供了更好的价格稳定性，成为加密货币与传统货币之间的桥梁。
• 中央银行的兴趣：尽管商业银行对加密货币持怀疑态度，但中央银行对数字货币的兴趣日益增长，许多正在探索发行自己的数字货币（CBDC）。
• 监管与挑战：稳定代币的出现引发了对货币发行和监管的讨论，包括如何确保其价值稳定、防止滥用以及如何定义其资产类别。
• 技术与金融的结合：可编程货币展示了区块链和其他新兴技术在金融领域的潜力，为金融服务业提供了提高效率和促进转型的新模式。

关键信息

稳定代币的优势

• 价格稳定性：与法定货币挂钩，减少了波动性。
• 降低跨境交易成本：有助于减少外汇交易和跨境转账的费用，尤其是在新兴市场。
• 提升普惠金融：为尚未获得银行服务的人群提供更便捷的支付方式，提高财政援助的使用效率。
• 支持新金融模式：如小额贷款、实时结算等，减少交易摩擦。

中央银行的立场

• CBDC的探索：85%的中央银行表示在未来三年内不太可能发行CBDC，但约四分之一已经获得或即将获得授权。
• 监管需求：央行正在评估加密货币的监管框架，以确保其稳定性和安全性。
• 商业银行的担忧：担心CBDC可能导致“虚拟挤兑”，影响其传统业务模式。

经济理论的背景

• Hayek的自由市场货币理论：认为去国有化的货币体系可以提升经济效率，减少通货膨胀。
• 加密货币与CBDC的对比：加密货币代表“去国有化”，而CBDC和稳定代币则代表“重新国有化”。

专家简介

• Jesse Lund：IBM金融服务部门副总裁，专注于区块链技术的商业化应用。
• Jed McCaleb：Stellar联合创始人兼首席技术官，曾参与创建Mt. Gox交易所。
• Mike Kennedy：OFX北美地区总裁，Zelle的创始人，也是Stellar的顾问。

稳定代币用例

• 跨境支付：降低移民和外派人员汇款费用，提高效率。
• 普惠金融：为无银行账户的人群提供支付和储蓄工具。
• 小额贷款：支持中小企业和个人的融资需求。
• 财政援助：提高援助资金的使用效率，减少中间环节的腐败。

美国货币简史

• 私人货币发行历史：19世纪中叶，美国曾出现大量私人发行的货币，包括银行、铁路公司等。
• 纸币与硬币的争论：引发了关于货币形式的激烈讨论，最终通过《国家银行法》实现集中发行。
• 对当前可编程货币的启示：历史表明，货币形式的多样化是不可避免的，可编程货币可能成为这一趋势的延续。

谨记

• 技术不是终点：区块链是旅程，而非终点，可编程货币展示了其价值。
• 数字资产的核心地位：货币数字资产及其网络正在成为全球金融基础设施的核心。
• 开放网络的优势：使用开源API的企业可能在不同币种、地域和金融机构之间获得更大的货币可替代性。

参考资料

1. Hayek, F. A. "Denationalization of Money—The Argument Refined." The Institute of Economic Affairs. 1976.
2. McCaleb, Jed, Lindsay Lin, Jesse Lund. "Programmable money: Will central banks take the lead?" IBM Institute for Business Value. January 2018.
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