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可编程货币总结

核心内容

可编程货币，尤其是基于区块链技术的数字货币，正在重塑全球金融体系。尽管区块链技术在金融服务业中展现出巨大的潜力，但中央银行仍将在未来发挥关键作用。可编程货币不仅提供了更安全、高效和透明的支付方式，还可能在改善金融服务普及性方面带来变革。

主要观点

• 区块链技术的广泛应用：金融服务业正在积极探索区块链技术，包括数字贸易链联盟和Hyperledger等超级总账项目，推动了多个区块链应用试点的实施。
• 商业潜力：区块链网络在提升数据完整性、交易效率和身份验证方面具有显著优势，尽管目前大多数项目仍处于试验阶段。
• 银行的持续重要性：尽管区块链技术可能改变支付方式，但银行仍将在金融监管体系中扮演重要角色，包括资金分配、身份验证、反欺诈和反洗钱等职能。
• 数字货币的未来：数字货币可以像电子邮件一样轻松流通，且不会影响监管控制、货币政策或个人隐私。其普及将有助于提升金融服务的可及性。
• 国际支付的挑战：当前国际支付成本高昂，主要由于交易摩擦和货币兑换费用。区块链技术有望解决这些问题，但其采用仍需谨慎。
• 三种支付设计模式：国际支付试验主要集中在保管机构模式、代理银行模式和数字资产模式三种设计上，其中数字资产模式具有更大的颠覆潜力。

关键信息

• 银行对区块链的态度：91% 的受访银行表示正在投资区块链解决方案，以期在2018年吸收存款。
• 比特币的局限性：尽管比特币是最早的可编程货币，但其交易成本、速度、可扩展性等问题限制了其作为主流支付工具的潜力。
• 中央银行的参与：全球各大中央银行正在研究和试验数字货币，如瑞典央行的电子克朗和加拿大银行的CADcoin，表明其不会轻易过时。
• 数字资产模式的优势：该模式通过单一网络整合支付指令、交易总账和结算方式，实现接近实时的交易处理和外汇兑换。
• 金融包容性：可编程货币可能为尚未拥有银行账户的群体提供更便捷的金融服务，促进金融包容性。

技术与监管的平衡

区块链技术虽然为金融体系带来了新的可能性，但其采用仍需面对技术挑战和监管不确定性。数字资产模式虽然具备颠覆潜力，但其底层资产的合法性、稳定性及流动性仍是关键问题。因此，区块链技术的推广应注重与现有金融体系的兼容性，实现平稳过渡。

专家洞察

本报告汇总了多位主题专家对区块链和可编程货币的看法，包括：

• Jed McCaleb：Stellar 联合创始人兼首席技术官，强调区块链在金融基础设施中的重要性。
• Lindsay Lin：Lightyear.io 法律顾问兼项目经理，关注区块链在跨境支付中的法律和合规问题。
• Jesse Lund：IBM 金融服务部门全球区块链市场开发副总裁，分析区块链技术对银行业务的潜在影响。

参考资料

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2. The Global E-Commerce Payments Guide – Adyen
3. [How Blockchain Is Being Used To Solve Cross-Border Payments Problems](http://www.nasdaq.com/article/howblockchain-is-being-used-to-solvecrossborder- payments-problems-cm864095) – NASDAQ, October 24, 2017
4. All Trading Systems Are Not Created Equal – Equities.com, October 13, 2017
5. It's Official: Bitcoin's Price Makes History Passing $10k – Coindesk, November 29, 2017
6. Jamie Dimon: We Have A Secret Money Room Somewhere In Florida That Moves $2-$5 Trillion Every Day – Business Insider, February 4, 2013
7. Fiat Currency: What It Is and Why It's Better Than a Gold Standard – The Motley Fool, January 4, 2017
8. Central bank cryptocurrencies – Bank for International Settlements, September 17, 2017
9. Financial Inclusion – The World Bank, April 5, 2017