2024-08-26-IMF-支付和结算的可编程性（英）_34页_945kb

总结：支付与结算中的可编程性

核心内容

本工作论文探讨了支付与结算系统中可编程性的概念及其对政策目标的影响。可编程性指的是通过代码实现金融操作的能力，旨在提高效率、安全性和创新性，同时减少系统间的碎片化。文章提出了一个框架，用于理解和评估可编程性，并强调了其在数字金融发展中的重要性。

主要观点

1. 可编程性的两个关键维度：

   • 外部程序化访问：指外部参与者能否通过代码访问系统数据和功能。
   • 内部程序化能力：指系统内部支持程序执行的能力和保证。

2. 封闭系统与开放系统的对比：

   • 封闭系统通常提供有限的外部访问，其内部架构复杂，缺乏标准化接口，导致整合成本高。
   • 开放系统（如无许可区块链）提供高度的可编程性和灵活性，支持自动化、条件性支付和资产组合的可组合性。

3. 可编程性带来的好处：

   • 自动化：减少人工干预，提高处理速度。
   • 互操作性：通过API等接口实现不同系统间的连接。
   • 创新：支持新型金融产品和服务，如DeFi协议和智能合约。

4. 可编程性面临的挑战：

   • 技术风险：如隐私、可扩展性和执行效率问题。
   • 监管风险：现有监管框架尚未完全适应去中心化和信任最小化的金融生态。
   • 法律限制：数据访问和功能触发可能受到法律和技术限制。

5. 混合系统的潜力：

   • 混合系统结合了封闭系统和开放系统的优点，通过平衡监管要求与技术创新，实现更好的政策和合规权衡。
   • 例如，开放银行框架和现代快速支付系统（FPS）都是混合系统的一种表现形式。

关键信息

• 可编程金融平台：通过API、智能合约等接口实现代码驱动的金融操作。
• 智能合约：在去中心化网络上运行，通过最小化信任实现自动化金融操作。
• 资产可编程性：通过代码定义资产的规则和属性，确保其完整性和使用限制。
• 条件性支付：在满足特定条件后执行的支付，如交易确认或时间延迟。
• 可组合性：资产、账户和交易可以组合使用，提升系统的灵活性和功能性。
• 零知识证明：一种加密方法，允许验证而不泄露额外信息，用于确保交易符合预设规则。
• 信任最小化技术（TMT）：包括加密签名和安全元件，减少交易中的信任需求。

实现路径与建议

• 增强外部访问：通过标准化API和接口，提高系统对第三方的开放性。
• 提升内部执行能力：采用分布式计算、标准化技术栈和去中心化治理，增强系统的可靠性和可扩展性。
• 构建混合系统：结合封闭与开放系统的特性，实现更灵活、安全和合规的金融基础设施。
• 加强监管与技术协作：推动监管框架与技术发展同步，确保可编程性在金融体系中的安全应用。

未来方向

• 本文为支付与结算系统的可编程性发展提供了理论框架和实践指导。
• 未来研究可关注可编程性在转型管理、风险控制和跨系统整合中的应用。
• 随着CBDC、资产代币化等技术的发展，政策与技术的结合将变得越来越重要。

图表与附录

• 图1：可编程性的两个维度简化矩阵。
• 图2：外部程序通过API访问支付与结算系统。
• 图3：封闭系统的一个账本示意图。
• 图4：无许可区块链中的外部与内部通信。
• 图5：DeFi协议中智能合约的组合示例。
• 图6：混合模型在两个维度上的评估。
• 图7：许可区块链与传统基础设施的连接示例。
• 附录：提供术语解释，如API、智能合约、零知识证明等。
• 参考文献：列出相关研究和文献来源。

结论

本文强调了支付与结算系统中可编程性的重要性，并提出了一个框架，帮助政策制定者、金融机构和技术开发者理解并实施可编程性。通过平衡开放性与安全性，混合系统有望成为未来数字金融发展的关键路径。