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鹰角《明日方舟》IP新游官宣，2022年“清朗”行动加强净化网络环境

行业核心观点

上周传媒行业（申万）下跌0.64%，跑赢沪深300指数0.30个百分点，但整体表现仍落后于创业板指数。传媒行业估值处于2015年以来的最低点，为18.55倍，距离6年均值33.23倍仍有40%以上的修复空间。行业交易热度较上周略有上升，总成交额达1350.86亿元，平均每日成交额为270.17亿元。

核心内容与关键信息

1. 游戏行业动态

• 《明日方舟：终末地》：鹰角网络推出的新作，玩法为3D即时策略RPG，延续《明日方舟》IP热度，启动预约，具有创新性。
• 《Apex英雄手游》：海外预注册开启，采取免费游玩+道具收费模式，与PC端内容一致，但无跨平台联机功能。
• 《幻塔》：完美世界游戏旗下Hotta Studio作品，国际服将于4月开测，由腾讯Level Infinite代理发行，已取得较高市场关注度。
• 《霍格沃茨：遗产》：发布实机演示，计划于2022年底推出。
• 新游预约Top5：《明日方舟：终末地》居首，其次是《魂》、《无悔华夏》、《文明与征服》、《一念逍遥》。

2. 影视院线动态

• 票房表现：上周票房为1.65亿元，环比下降12.46%，同比下降47.26%。
• 票房榜单：《新蝙蝠侠》以36.38%的票房占比位居第一，《神秘海域》、《长津湖之水门桥》紧随其后。
• 新片上映：《月球陨落》累计想看人数达10.7万。

3. 政策与行业影响

• “清朗”专项行动：2022年重点整治未成年人网络乱象、劣迹艺人复出及网络暴力等问题，推动行业对未成年人保护力度加强。
• 未成年人保护政策：国家网信办要求游戏和直播平台不得向未成年人提供与其民事行为能力不符的付费服务。
• 行业趋势：后疫情时代及Z世代创新需求推动传媒行业转型，关注IP内容及元宇宙相关技术发展。

4. 公司动态与市场表现

• 中手游入股上海洲竞公司：进军篮球体育电竞领域，打造“街篮体育电竞生态”。
• 个股表现：上周传媒板块上涨个股占比37.58%，吉比特涨幅最大，达6.43%；新媒股份、光线传媒、分众传媒等下跌。
• 大宗交易：传媒板块发生约6.03亿元的大宗交易，涉及多家公司。

5. 限售解禁与股权质押

• 限售解禁：未来三个月内，多家传媒公司面临限售股份解禁，如中文在线、唐德影视、华扬联众等。
• 股权质押：完美世界、光线传媒、巨人网络等公司有股权质押行为，部分质押方为证券公司。

投资建议

• 游戏板块：关注IP游戏及元宇宙相关技术，如三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》、完美世界《幻塔》《梦幻新诛仙》等新品周期。
• 影视院线板块：关注主旋律电影及院线新业态转型，把握大档期市场机会。
• 影视剧集板块：关注IP系列剧集及微短剧，短视频平台推动内容多样化。
• 广告营销板块：看好梯媒行业复苏，国产品牌逐步占据市场。

风险提示

• 监管政策趋严可能对行业造成压力。
• 新游延期上线或表现不及预期。
• 出海业务面临政策与市场风险。
• 疫情反复可能影响线下业务及整体行业表现。
• 商誉减值风险。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

基准指数为沪深300指数。