20241223-国投期货-工业硅周报_光伏减产保价_工业硅增仓下行_7页_1mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体呈现弱势运行态势，价格持续下行，市场情绪偏悲观，下游采购表现疲软，成交氛围清淡。尽管部分大厂开始重启炉子，但整体供应仍处于收缩状态，四川地区开工率降至历史低位，导致总产量环比下降约6万吨。同时，库存有所减少，但普通库库存增加，交割库去库明显，尤其以天津地区为主。

主要观点

价格走势

• 工业硅期货价格连续增仓下行，周五收于11295元/吨，周度下跌2.76%。
• 现货市场方面，主流牌号价格均有下调，其中华东通氧553报11350元/吨，较上周下跌200元。
• 多晶硅价格有所回暖，但通过减产去库策略稳价，对工业硅的需求提振作用有限。
• 有机硅方面，DMC价格保持稳定，但421硅价格下调，甲醇甲烷成本上涨对行业形成压力。

供应情况

• 新疆地区开工率保持稳定，但硅价下跌明显，部分低品位硅自提价跌至10200元/吨。
• 西南产区云南开工持稳，四川样本开工率降至13%的历史低位。
• 社会库存共54.2万吨，较上周减少4000吨，其中普通库增加1000吨，交割库减少5000吨，尤其是天津地区去库明显。

需求分析

• 多晶硅方面，12月订单交付后，低价成交结束，自律行业会议后市场信心有所提振，厂家报价齐涨，部分新单N型价格接近40元/千克，甚至探涨至42元/千克。
• 硅片183mm尺寸小幅上涨，库存下降明显或降至20GW。
• 光伏电池及组件价格需求疲弱，预计1月份排产计划继续走低。
• 终端年底装机建设放缓，海外因圣诞来临采购停滞。
• 有机硅开工率稳定，但DMC价格稳定为主，受成本上涨影响，整体需求偏弱。

关键信息

操作评级

• 工业硅操作评级为★☆☆，表示偏空趋势，判断趋势有下跌驱动，但盘面可操作性不强。

成本与原料

• 工业硅主产区平均成本有所波动，但具体数据加载失败。
• 硅煤与硅石周度均价未提供，需关注后续数据更新。
• 主产区平均电价数据缺失，影响成本分析。

库存与开工率

• 工业硅主产区样本开工率下降，产量减少。
• 社会库存周度合计减少，但普通库库存增加，交割库去库明显。

下游产品价格

• 工业硅下游产品周度均价未提供，需进一步关注。

多晶硅与有机硅

• 多晶硅各品位现货均价与行业平均成本数据缺失，需关注后续更新。
• 多晶硅行业周度库存下降，月度产量有所波动。
• 有机硅DMC及下游产品均价、单体产能开工率、聚硅氧烷库存、DMC月度产量等数据加载失败，需补充数据以进一步分析。

结论

工业硅市场整体处于供大于求的格局，价格持续下行，市场信心不足，下游需求疲软，尤其在光伏行业，排产计划预计继续走低。尽管部分大厂重启生产，但整体供应仍偏紧，四川地区开工率降至历史低位，进一步加剧市场压力。有机硅方面，成本上涨对价格形成支撑，但需求疲软限制了上涨空间。鉴于基本面弱势，市场仍维持看空思路，关注11000元/吨支撑位。投资者应保持谨慎，等待更多数据和市场信号以判断后续走势。