20171009-长城证券-人工智能主题周报_谷歌AI产品落地超预期_有望催生AI主题投资行情_34页_2mb

人工智能行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了人工智能行业的最新动态，指出谷歌AI产品落地超预期，有望推动AI主题投资行情。同时，关注国内AI企业的发展机遇，如佳士科技、瑞凌股份、安车检测、东方网力等，以及海外科技巨头如NVIDIA、AMD、微软、亚马逊在AI基础层和应用层的布局与表现。

主要观点

1. AI行业发展前景广阔

• 根据艾瑞咨询预测，2020年全球AI市场规模将达到1190亿元，年复合增速约19.7%。
• AI可分为基础层（算力支撑）、技术层（算法平台）和应用层（各传统行业渗透应用）。

2. 海外科技巨头AI基础层业务已爆发

• NVIDIA在AI芯片业务上表现强劲，其数据中心和自动驾驶业务增速显著，尽管Q2财报中相关业务低于预期，但其在AI芯片领域仍保持领先地位。
• Mobileye受ADAS系统需求驱动，2015年营收增速高达67.36%。
• Intel已将业务重心转向云计算、物联网及AI领域，相关业务增速远超传统PC芯片业务。

3. 国内AI企业布局与机会

• 佳士科技：市值40亿，账上现金16亿，市盈率仅为20倍，PB不到2倍，具备成长性。
• 瑞凌股份：国内焊接设备领域，行业集中度低，未来有望诞生龙头企业。
• 安车检测：国内机动车检测市场增速预计达25%以上，具备较强增长潜力。
• 东方网力：具备AI+安防能力，是视频监控管理产品与解决方案提供商。
• 科大讯飞：在语音识别和智能教育领域表现突出，与美的战略合作进一步拓展应用场景。

4. AI产业链传导效应

• AI基础层盈利已爆发，预计未来盈利亮点将传导至应用层。
• 建议关注AI在感知方向（如语音识别、图像识别）及认知、逻辑思考等领域的投资机会。

5. 海外科技巨头动态

• 谷歌：10月5日发布全面AI化的新品，包括Pixel2/Pixel2XL、Pixelbook、Google Home等，强化AI产品生态。
• 微软：收购AltspaceVR，推动虚拟现实社交应用。
• 亚马逊：AWS云服务平台表现强劲，2016年营收增长达55.06%。
• 百度：在AI算法、大数据和云计算领域持续发力，Q2财报显示业绩超预期，AI生态布局完善。

6. AI主题投资建议

• 建议关注前期AI龙头标的，如科大智能、赛为智能、科大讯飞等。
• 考虑到AI产业链传导效应，投资可从基础层向应用层延伸。

关键信息

行情回顾

• 上周沪深300下跌0.03%，创业板指上涨0.03%，人工智能指数下跌0.74%，跑输创业板指。
• 人工智能细分行业中，云计算、智慧城市、物联网涨幅靠前；智能家居、人工智能、智能物流涨幅靠后。

重点公司公告

• 华胜天成：收购物联网芯片巨头泰凌微电子82.7471%股权，加强AI与物联网协同。
• 美利云：与宁夏卫计委信息中心共建健康医疗大数据应用联合实验室。

行业重点新闻

• 谷歌：发布全面AI化新品，推动AI产品生态。
• 京东：无人货车首次上路测试，推动无人驾驶应用落地。
• Ofo：完成物联网布局，推出NFC智能锁和“奇点”系统。
• 华为：OceanConnect物联网平台被评为领导者。
• 河北雄安新区：推进“数字雄安”建设，聚焦大数据重点应用。

风险提示

• 特朗普时代对AI研发的抑制风险。
• 美联储加息对AI产业融资的影响。
• AI应用推广不及预期的风险。
• 芯片和算法研发遭遇未知障碍。
• 应用层难以适应基础层和技术层变化的风险。
• 国内企业依赖国际开源平台，缺乏核心竞争力和产品同质化风险。

投资建议

A股标的

• 佳士科技：强烈推荐，基本面良好，未来有望通过产业升级和并购获得增长。
• 瑞凌股份：关注其在焊接设备领域的增长潜力。
• 安车检测：关注国内机动车检测市场增长机会。
• 东方网力：建议关注AI+安防领域。
• 景嘉微：具备AI+GPU芯片能力，是AI芯片概念股。
• 中科创达：关注其在智能车载及硬件领域的布局。

海外科技巨头

• NVIDIA：AI芯片业务表现强劲，但Q2财报显示数据中心和自动驾驶业务低于预期。
• Intel：数据中心和物联网业务增速远超传统PC芯片业务。
• AMD：计算和图形业务增速较快，未来有望在AI领域进一步发展。
• Google：AI产品全面落地，推动AI生态建设。
• 微软：收购AltspaceVR，强化虚拟现实社交应用。
• 亚马逊：AWS云服务平台表现优异，推动云计算发展。

未来展望

• AI作为第四次产业革命，已被写入《2017年全国政府工作报告》，未来有望获得政策支持。
• 国内AI企业具备数据资源优势，有望在AI技术领域实现突破，形成竞争优势。

行业趋势

• AI技术正逐步从基础层向技术层和应用层传导。
• 海外科技巨头在AI基础层和应用层均取得显著进展，推动AI市场发展。
• 国内AI企业通过并购、合作等方式加强AI布局，提升市场竞争力。

结论

人工智能行业发展前景广阔，AI产品落地超预期将推动主题投资行情。建议投资者关注A股中的AI基础层和应用层标的，如佳士科技、瑞凌股份、安车检测、东方网力、景嘉微、中科创达等。同时，海外科技巨头如NVIDIA、Intel、AMD、Google、微软、亚马逊在AI领域表现突出，值得长期关注。