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2022年4月10日 安信金工大市与行业研判周报总结

核心内容

本期为《安信金工大市与行业研判》系列周报的第206期。本期主要判断A股市场风格已接近均衡，并对各行业板块进行分析，指出部分行业或有反弹机会。

主要观点

1. 市场风格判断

• 风格短期或已近均衡：成长风格在短期内可能不再明显落后于价值风格，国证成长指数最多可能继续跑输国证价值指数约3%。
• A股底部已形成：市场或已形成重要底部，处于磨底阶段，短期需关注国内疫情变化及货币政策是否真正发力。
• 美债及美元指数影响有限：尽管近期美债收益率倒挂引起关注，但其对A股短期定价影响不大，相关讨论可能短暂。

关键行业板块分析

2.1 房地产、煤炭与大基建

• 房地产：近期高点接近前期筹码集中区域，短期处于震荡格局，建议多看少动。
• 煤炭：已形成局部高点，但需确认其可靠性。
• 大基建建材：短期上行趋势仍在，建议保持关注。

2.2 农林牧渔

• 农林牧渔：近期调整较大，从量能和赚钱效应角度看，或具备“牛回头”性质，建议继续关注。

2.3 光刻胶板块

• 光刻胶：赛道分析模型提示关注该板块机会，可能受益于半导体产业需求。

2.4 电力设备

• 电力设备：近期北向资金流入较多，且出现多个级别的底背离迹象，或进入反弹阶段，建议保持关注。

2.5 其他行业板块

• 上证综指：处于震荡向上的态势。
• 上证180：前期低点为重要支撑位。
• 上证50：整体处于日线级别上行趋势中。
• 沪深300：呈震荡筑底态势，双底格局可能已形成。
• 中证1000：方向未明，整体无明显特征。
• 中证100：处于重要底部区域，不排除诱空式下跌。
• 中证500：处于重要底部区域，低位震荡概率大。
• 深证成指：进入区间震荡，核心区间为12923–15170。
• 创业板指：处于震荡下行态势，可能构建双底的第二个底部。
• 创业板综：前期低点2818.44为重要支撑位，另一个关注点为2894。
• 深证综指：处于重要底部区域，不排除诱空式下跌。
• 国证A指：处于重要底部区域，可能震荡向下形成双底。
• 家用电器：前期低点6126.8为支撑位，另一关注点为6278。
• 食品饮料：近期低点20579.2为重要支撑位，另一关注点为23949。
• 纺织服饰：处于重要底部区域，低位震荡概率大。
• 轻工制造：处于底部状态，略占优。
• 医药生物：处于底部状态，大方向不宜杀跌。
• 交通运输：进入区间震荡，核心区间为2253–2454。
• 社会服务：前期低点8960.94为重要支撑位，另一关注点为9249。
• 机械设备：近期低点1348.18为支撑位，另一关注点为1464。
• 石油石化：处于重要底部区域，不排除透空式下跌。
• 环保：处于重要底部区域，低位震荡概率大。
• 美容护理：前期低点5765.14为支撑位，另一关注点为5997。

风险提示

1. 模型失效风险：基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
2. 数据来源：报告数据来源于WIND资讯终端，不涉及未公开信息。
3. 分析方法说明：
   • 周期理论：通过傅立叶变换提取价格波动的主要周期，对走势进行外推。
   • 价值中枢理论：识别均线走平或交汇点位，作为价格波动的支撑或阻力。
   • 回调比例规律：基于历史涨跌比例对当前走势进行预测。

总结

本期报告指出A股市场风格短期已接近均衡，成长风格可能不再明显落后。市场整体处于磨底阶段，需关注国内疫情及货币政策变化。行业板块中，房地产、煤炭及大基建建材板块震荡可能性较大，但大基建建材仍有上升趋势；农林牧渔板块具备“牛回头”特征；光刻胶和电力设备板块被重点提示。报告强调模型分析仅作为参考，不构成具体投资建议，并提醒投资者注意市场波动风险。