20240911-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

贵金属市场分析报告总结

一、贵金属行情及展望

日内，市场消化了平淡的非农就业数据和美联储官员对9月会议降息的谨慎预期，焦点转向美国8月通胀数据和欧洲央行议息会议。隔夜伦敦黄金价格站上2500美元/盎司。尽管美联储预计9月启动降息进程，中期内美元和美债利率走弱对大宗商品有利，但市场对降息节奏和中国经济刺激措施更为敏感，当前经济衰退担忧仍是市场扰动因素。

中线来看，在经历4-5月的强势上涨后，金银价格相关性减弱。美国通胀放缓推动金价创新高，而中国经济增长放缓和技术性衰退风险影响白银走势。7月底日本加息和美国失业率问题加剧市场动荡，为美联储降息创造了条件，同时也为中国经济刺激留出空间。尽管降息利好贵金属市场，但经济增长是否强劲可能是近期内的持续矛盾；全球宽松政策和经济增长动能回升减弱黄金避险需求，增强白银工业需求预期。

近期，金银比值可能下降。人民币升值则可能抑制国内金银价格涨幅。

二、贵金属市场动态

研究团队关注了美国、欧元区和欧盟的多项宏观事件。美国拟限制中国大疆无人机通信功能，是一项针对性动作，但尚未生效。纽约联储报告显示，消费者通胀预期变化不大。9月欧元区投资者信心连续第三月下降，受德国经济疲软影响。

前欧洲央行行长德拉吉指出，为赶上美国和中国发展步伐，欧盟需要增加大规模投资，其规模远超二战后马歇尔计划。

三、报告机构与免责声明

该报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，分析团队涵盖宏观金融、有色金属、黑色金属等多个领域，通过集中电话号码和邮件联系方式提供支持服务，供专业投资者参考。免责声明强调仅作参考，不构成投资建议，市场有风险。