20230730-安信证券-煤炭行业周报_从严从紧控制产能规模_存量现代煤化工项目稀缺性或逐渐凸显_15页_1mb

报告总结：煤炭行业周报核心要点

• 核心政策动态：2023年7月28日，国家发展改革委等六部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，要求从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，重点优化产业布局，推动存量项目技术升级。这标志着现代煤化工领域的监管趋严，后续新增产能受限，导致现有项目稀缺性逐步上升，建议关注【中煤能源】。

• 市场回顾与表现：

  • 本周股市表现：上证指数上涨342%，沪深300指数上涨447%，煤炭行业指数上涨209%。个股中，安泰集团、永泰能源、淮河能源、安源煤业、平煤股份位列涨幅前五；兖矿能源、山煤国际为跌幅前两。
  • 动力煤市场价格：受台风“杜苏芮”及后续“卡努”影响，港口动力煤价格小幅下跌，如秦港Q5500混煤环比降19%。尽管短期承压，但长期需求改善仍提供支撑，建议关注【中国神华】、【陕西煤业】等盈利稳健的公司。
  • 其他煤炭产品价稳或微幅波动。

• 行业动态与数据跟踪：

  • 供应需求：库存下降（如CCTD主流港口库存环比减14%），运价承压（沿海煤炭运价综合指数环比跌70%），显示市场情绪转弱。
  • 政策与事件：报告引用多个相关通知和公告，强调了资源约束和环保因素。现代煤化工基地布局重点在蒙陕宁新等地区。

• 投资建议：

  • 关注新型煤化工项目，如【中煤能源】。
  • 建议持有盈利稳定、分红可观的股票，如【中国神华】、【陕西煤业】。

• 风险提示：

  • 煤价大幅波动风险。
  • 下游需求增长不及预期。
  • 自然灾害影响供应链稳定。