20240802-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_宽幅震荡_锰硅_多空博弈_估值下修_3页_553kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年8月2日，硅铁和锰硅期货市场整体呈现宽幅震荡态势。硅铁市场因控能耗预期分歧导致价格波动，而锰硅市场则处于多空博弈状态，估值有所下修。市场参与者对供需变化和政策导向存在不同看法，影响了价格走势。

---

市场数据概览

期货价格与变动

期货合约	收盘价（元/吨）	涨跌（元/吨）	成交量	持仓量
硅铁2408	6774	+154	88	2,748
硅铁2409	6704	+62	126,695	104,450
锰硅2408	6404	-52	632	17,656
锰硅2409	6438	-62	37,855	175,156

现货价格与变动

品种	价格（元/吨）	较前一交易日变动	单位
硅铁FeSi75-B（内蒙）	6320	-30.0	元/吨
硅锰FeMn65Si17（内蒙）	6500	-50.0	元/吨
锰矿Mn44块	59.0	-	元/吨度
兰炭小料（神木）	870	-	元/吨

价差分析

价差类型	价差（元/吨）	较前一交易日变动
硅铁期现价差	-454	-184
锰硅期现价差	+96	+2
硅铁近远月价差	+70	+92
锰硅近远月价差	-34	+10
跨品种价差（锰硅2408-硅铁2408）	-370	-164
跨品种价差（锰硅2409-硅铁2409）	-266	-78

---

主要观点

硅铁市场

• 价格走势：硅铁2408合约上涨154元/吨，2409合约上涨62元/吨，整体呈现上涨趋势。
• 趋势强度：硅铁趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
• 市场情绪：由于控能耗预期分歧，市场对硅铁的供需判断不一，导致价格波动，但整体上涨趋势未改。

锰硅市场

• 价格走势：锰硅2408和2409合约均下跌，分别下跌52元/吨和62元/吨，市场情绪偏空。
• 趋势强度：锰硅趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
• 市场情绪：多空博弈加剧，估值下修，市场对锰硅的前景存在较大不确定性。

---

行业与宏观背景

制造业PMI数据

• 国家统计局PMI：7月份制造业PMI为49.4%，较上月略降0.1个百分点，但仍处于扩张区间，表明整体制造业景气度基本稳定。
• 财新PMI：2024年7月财新制造业PMI录得49.8，较6月下降2个百分点，为2023年11月以来首次低于荣枯线，显示景气水平明显回落。

市场影响

• 两者PMI数据均显示制造业景气度有所下降，对硅铁和锰硅需求形成一定压制。
• 需求端疲软，加上政策不确定性，导致市场对价格走势分歧加大。

---

关键信息

• 硅铁与锰硅价格：硅铁期货价格整体上涨，而锰硅期货价格下跌，反映出市场对硅铁的预期相对乐观。
• 价差表现：硅铁期现价差为-454元/吨，锰硅期现价差为+96元/吨，表明硅铁期货贴水较大，而锰硅期货略有升水。
• 趋势强度：硅铁和锰硅趋势强度均为0，市场情绪中性偏弱，需密切关注政策和需求变化。

---

风险提示与免责声明

• 本报告仅提供市场分析参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险。
• 本报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或传播。

---

分析师声明

• 分析师具有合法的期货投资咨询执业资格，力求分析独立、客观、公正。
• 报告观点仅代表分析师个人看法，不反映公司立场。
• 报告可能因市场变化而更新或修改，不承诺收益，不承担损失责任。

---

投资建议

• 建议投资者关注政策变化及下游需求恢复情况。
• 重点关注硅铁与锰硅的价差变化，作为判断市场走势的参考。
• 市场波动较大，建议谨慎操作，合理控制仓位。