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国信期货苹果周报（2024年7月7日）

一、行情回顾
苹果市场整体呈现反弹乏力、价格低位徘徊的特点。周内，产地冷库出货节奏放缓，主产区以山东为主，库存量大且质量参差不齐，高价货源较难流通，市场成交冷清。终端消费疲软，进口苹果略增，对国内价格构成一定压力。

二、供给端分析

• 山东产区：库存存储量较大，去库进度缓慢，库容比降低。多数客商对低质货源采购谨慎，优质货源逐渐减少，市场流通质量有所下滑。
• 进口变化：尽管进口规模总体较小，但五月环比仍增长明显，对国内市场带来一定供应补充，迫使国产货竞争。
• 其他产区：甘肃出货基本停滞，陕西库容利用率偏低，部分低质货源仍主要由产区自有客商消化，区域间协调出货能力仍显不足。

三、需求端分析

• 销售淡季：终端市场需求减弱，消费进入常规性淡季，加上时令水果普遍大量上市，进一步压制苹果对消费者的心理吸引力。
• 出口数据：五月鲜苹果出口量环比显著下滑17.67%，外贸出口渠道面临的不确定性增加。
• 替代水果：市场上的替代水果价格优势明显，某种程度上挤占了苹果在部分地区消费，其对苹果价格形成下拉效应。

四、后市展望与操作建议

• 价格趋势：由于供给端优质货源减少，低质货源价格承压，预计下轮产季开秤价格高位挑战较大。
• 库存压力：冷库库存逐步去化但仍需等待市场回暖，需密切关注后期出货节奏。
• 投资策略：短期向上驱动有限，操作建议以逢高沽空为宜，但需警惕市场恐慌性出货导致的向下波动风险。

上述报告由国信期货发布，仅供参考，不构成投资建议。对市场形势的理解和操作建议须结合后续市场变化综合判断。