20251128-银河期货-苹果月报_冷库入库量偏低_苹果价格坚挺_10页_1mb

市场概述总结

本报告分析了苹果市场行情。2025年11月，苹果期货价格出现上移，从9000-9300元/吨区间涨至9400-9600元/吨。价格重心上移的主要原因是苹果入库量偏低，预计有效入库量更低，导致仓单成本上升。现货市场方面，陕西和山东苹果价格较去年上涨，但仍处于高位。市场展望显示，基本面因产量下降、质量问题和库存结构偏差而偏强，但短期价格已较高，升华空间有限。策略推荐为短多单，建议关注1月合约，但需注意风险；套利建议观望。风险因素包括天气变化。

基本面详细分析

苹果基本面显示产量大幅下降，入库量处于近十年低位。例如，全国冷库库存同比减少9.4%，主产区中陕西降幅最大。质量问题严重，如果径小、优果率低、疫腐病和水裂纹增多，影响长期保存。需求方面，批发市场需求一般，出库量低，但预计春节期间可能好转。进出口数据表明出口量减少，进口量维持低位，替代品水果价格上升对苹果形成支撑。

后市展望及策略

短期展望：苹果价格已涨至高位，交投活跃度下降，5月合约市场可能转向，上行空间有限。中长期需关注质量问题发酵。策略以单边短多为主，但需控制风险；不建议套利。本报告仅供参考，不构成投资建议。

免责声明：本报告基于合规数据，分析独立客观，但不保证准确性。客户应自行判断，银河期货不承担责任。