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铝品种早报总结

品种观点

铝价昨日回落，隔夜偏弱调整，技术上运行在BOLL中轨18800附近，预计短期震荡，受19100压制。基本面供给端西南产能复产但增量有限；需求端铝材订单较佳，但废铝供应紧缺限制下游开工，预计复工复产后精废替代逻辑推动上行。

操作建议

操作建议净敞口多单为主。沪铝主力价格区间18700-19100，外盘区间2180-2240。

利多因素

地缘政治危机持续；国内央行降准及PSL重出江湖，利好地产和基建投资。

利空因素

2月8日A00现货升贴水减少，交投冷清；社库增加167万吨至642万吨，去年春节累库低于正常水平；LME铝库存周累库至53492吨；美国1月PPI和CPI超预期上涨。

风险因素

地缘政治不确定性。