20140320-浙商证券-零售行业_O2O专题研究-同生共赢_70页_1mb

同生共赢 - 零售行业020专题研究总结

核心内容

本报告分析了中国零售行业在电商发展背景下的变化趋势，重点探讨了网购市场的发展动力、B2C企业的运营模式、020模式的融合前景以及零售企业转型的必要性。报告指出，尽管电商在烧钱阶段面临高成本和低毛利的问题，但其仍为行业增长的重要推动力，并与线下零售形成互补关系。

主要观点

• 网购市场增长：中国网购市场持续增长，尽管增速趋于平稳，但仍是零售行业的重要增长动力。B2C模式因其规范性和消费者信任度，成为市场发展的主要推动力。
• 电商运营模式：电商企业通过价格优势、商品选择多样性和便捷性吸引消费者，但其面临高推广费用、高退货率等挑战。部分企业已开始转向以盈利为目标，通过提高运费标准、优化营销策略等方式降低成本、提升利润。
• 020模式：020（Online to Offline）成为线上线下的共同选择，通过融合双方优势，实现更高效的商业运营。线下企业具备品牌运营、零售管理等经验，而线上企业则拥有流量和用户数据，两者结合可带来新的增长机会。
• 行业趋势：中国电商市场相较于美国仍处于发展阶段，未来有望向更多品类渗透。同时，电商对线下企业造成一定冲击，促使线下企业积极拓展线上渠道，如收购平台、布局移动端等。

关键信息

一、频繁的类衰退周期引致网购快速发展

• GDP增速放缓、消费者信心指数下降、企业库存高企等因素推动了网购的快速发展。
• 中国网民规模高位增长，网购满足了消费者对价格、便捷性和多样性的需求。
• SARS等偶发事件成为网购发展的催化剂，加速了线上零售模式的普及。

二、网购市场仍是行业增长动力

• B2C市场增长迅速，预计2016年后将超越C2C市场。
• 移动电商成为新的发展方向，用户增长迅速，但市场仍处于初级阶段。
• 中国网购用户渗透率仅为45.5%，低于美国的70%，市场仍有较大发展空间。
• 电商企业在运营中面临高费用率、低毛利等问题，需通过效率提升和成本控制来改善盈利状况。

三、B2C企业在融合平台下同生共赢

• 平台企业通过提供流量和用户资源，帮助B2C企业实现增长。
• 电商企业通过提高运费、减少促销、提升服务品质等方式转向盈利模式。
• 京东、唯品会等企业通过优化运营效率和供应链管理，逐步实现盈利。
• 平台健康运行依赖于用户群体、利益分配和制度保障，需建立良好的生态体系。

四、020是线上线下的共同选择

• 020模式通过线上线下融合，实现商业形态的重塑。
• 线下企业具备品牌、渠道、管理等优势，线上企业则拥有流量和数据资源，两者结合可提升整体竞争力。
• 020趋势下，线上线下界限模糊，消费者需求趋于多样化，品牌集中度降低，多品牌运营成为趋势。
• 沃尔玛和亚马逊的财务数据显示，尽管亚马逊收入增长快，但其费用率上升导致净利润下降，而沃尔玛则保持稳定增长。

结论

• 电商和零售企业需在融合平台下寻求共同发展，提升运营效率和用户体验。
• 020模式将成为未来零售行业的重要趋势，推动线上线下一体化发展。
• 零售企业应关注实质性转型，以应对电商带来的挑战，提升品牌影响力和盈利能力。