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铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本文为华融期货于2022年9月28日发布的铁矿石市场分析报告，主要围绕当日铁矿石2301主力合约的行情回顾、消息面情况及后市展望进行分析，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

主要观点

一、行情回顾

• 铁矿石2301主力合约当日收出一根震荡下跌的阴线，上影线2个点，下影线3个点，实体13个点。
• 开盘价：724.5，收盘价：711.5，最高价：726.5，最低价：708.5。
• 较上一交易日收盘下跌3.5个点，跌幅为0.49%。

二、消息面情况

1. 国内生产数据：

   • 中钢协数据显示，2022年1-8月，会员企业用水总量同比增长2.2%，水重复利用率提升至98.1%，吨钢耗新水上升2.4%。
   • 8月中国铁矿石原矿产量为8113.3万吨，同比下降3.9%；1-8月累计产量为65262.6万吨，同比下降0.4%。
   • 受矿难及二十大前矿山安全检查影响，预计国内铁精粉产量将有所减少。

2. 美国钢铁产量：

   • 截至2022年9月17日，美国粗钢产量为6473.5万吨，同比下降3.9%。
   • 当周粗钢产量为169.4万吨，同比下降7.9%；钢厂产能利用率为76.9%，同比下降6.4个百分点。
   • 明尼苏达州东北部六家铁燧岩厂中，五家正在运营，一家预计闲置至2023年春季。

3. 唐山限产影响：

   • 唐山市因天气污染严重，自9月27日下午15点起至10月1日对烧结机实施停限产。
   • A级企业限产30%，其余企业限产50%。当前唐山烧结矿周产能利用率约95%，库存可用3.5天。
   • 若按限产比例计算，烧结周产能利用率将降至60%，预计库存可维持9天左右，但限产对高炉生产影响有限。

三、后市展望

供应端

• 澳巴铁矿发运量在9月19日至25日期间回升至2832.9万吨，环比增加291.1万吨。
• 澳洲发运量2033.2万吨，环比增加164.0万吨，其中发往中国量1717.3万吨，环比增加190.0万吨。
• 巴西发运量799.8万吨，环比增加127.1万吨。
• 中国45港到港总量2308.2万吨，环比减少51.5万吨。
• 随着港口检修结束和天气好转，澳洲发运持续增加，到港量下降，短期供应水平偏稳。

库存端

• 截至9月23日，45港进口铁矿库存环比减少534.72万吨至13184.2万吨，疏港量增加至315.14万吨。
• 节前钢厂加速补库，导致库存明显减量，后期需关注港口库存变化。

需求端

• 根据我的钢铁网数据，247家钢厂高炉开工率82.81%，环比增加0.4%，同比增加5.37%。
• 高炉炼铁产能利用率89.08%，环比增加0.75%，同比增加6.97%。
• 日均铁水产量240.04万吨，环比增加2.02万吨，同比增加19.91万吨。
• 自8月以来，钢厂持续复产，铁水产量连续八周环比增加，已回升至今年高位。
• 但随着二十大临近，唐山等地限产趋严，可能对铁水产量产生抑制作用，叠加钢厂利润较低，需求上升空间有限。

四、整体市场判断

• 当前铁矿石处于“强现实、弱预期”状态，节前补库预期逐步兑现，支撑矿价。
• 但限产政策可能限制后续铁水增量，预计短期矿价呈现震荡走势。
• 后期需重点关注需求端变化及海外矿山供应情况。

技术面分析

• 日线上，铁矿2301主力合约震荡下跌，跌破10日均线支撑。
• MACD指标出现拐头向下迹象，技术面显示短期震荡格局。
• 短期关注下方60日均线附近的支撑力度，上方关注120日均线附近的压力。

风险提示与免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估市场风险，结合自身投资目标与财务状况进行决策。
• 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或复制。
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