2015年-IMF国际货币组织全球_Capital_Control_Measures_A_New_Dataset_32页_607kb

报告摘要

总结：IMF Working Paper - Capital Control Measures: A New Dataset

核心内容

本论文介绍了一个新的资本控制措施数据集，涵盖100个国家从1995年至2013年的资本流动控制情况，包括10类资产的流入和流出控制。该数据集在Schindler (2009)的基础上进行了扩展，增加了更多的国家、资产类别和年份，提高了数据的细致程度和适用性。该数据集为研究资本控制政策及其对国际资本流动的影响提供了重要的实证基础。

主要观点

资本控制的重要性
国际资本流动在宏观经济中具有双重作用：一方面可以促进经济增长和效率，另一方面也可能引发经济动荡或危机。因此，各国对资本控制的态度存在分歧，从完全开放到严格限制不等。
资本控制的政策演变
资本控制政策在不同时期有所变化。在布雷顿森林体系时期，资本控制较为普遍；但在1970年代末期和1980-90年代逐渐减少或取消。然而，2008年全球金融危机后，资本控制再次受到重视，一些国家重新实施资本流动限制。
数据集的构建方法
数据集基于IMF《年度汇率安排与汇率限制报告》（AREAER）中的信息，通过制定详细的编码规则，将文本描述转化为二进制变量（1表示存在限制，0表示无限制）。规则包括：是否需要授权、是否涉及数量限制、是否与宏观经济相关等。
资产类别与交易方向的细分
数据集将资本控制分为10类资产和流入、流出两个方向，共计32个交易子类别。这些资产类别包括：货币市场工具、债券、股票、集体投资证券、金融信用、商业信用、衍生品、担保、房地产和直接投资。
数据集的聚合方式
为便于分析，数据集提供了多种聚合指标。例如，对每个资产类别分别计算流入和流出的平均控制程度，以形成更简洁的宏观指标。这些聚合指标有助于理解整体资本控制的强度和趋势。
不同国家的资本控制分类
根据资本控制的广泛性，将国家分为三类：Open（几乎无控制）、Gate（间歇性控制）和Wall（广泛控制）。这种分类有助于识别各国资本政策的差异和变化。

关键信息

数据范围：100个国家，1995年至2013年，10类资产，2个方向（流入、流出）。
资产类别：
- mm: 货币市场工具（原到期一年或以下）
- bo: 债券（原到期一年以上）
- eq: 股票
- ci: 集体投资证券
- de: 衍生品
- cc: 商业信用
- gs: 担保和金融备用设施
- re: 房地产
- fc: 金融信用
- di: 直接投资
交易方向：
- Inflow: 购买本地资产（plbn）、本地发行（siar）
- Outflow: 购买外地资产（pabr）、本地发行（siln）
控制强度：使用0、0.5和1表示控制程度，其中1表示存在控制，0表示无控制，0.5表示部分控制。
国家分类：
- Open: 36个国家，资本控制较少
- Gate: 48个国家，资本控制间歇性存在
- Wall: 16个国家，资本控制广泛存在
数据集优势：相比以往的研究，本数据集具有更高的覆盖范围和更细的分类，使得研究者可以更精确地分析资本控制政策的异质性和动态变化。