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兴证期货能化市场周报总结（2022年7月26日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇和尿素现货市场近期走势及未来展望。分析师林玲与王其强分别提供市场报价和基本面分析，内容涵盖价格走势、供需变化、宏观环境及市场情绪等方面。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2425-2520元/吨（15/40）
• 江苏地区：2425-2480元/吨（15/20）
• 广东地区：2410-2450元/吨（20/10）
• 山东鲁南地区：2550-2560元/吨（50/60）
• 内蒙古地区：2250-2300元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：247-310美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：300-310美元/吨（0/0）

1.2 基本面分析

• 内地市场：西北地区指导价提涨，但内地煤头装置开工提升缓慢，整体市场偏强。
• 港口库存：卓创数据显示上周港口库存为107.5万吨，较前一周增加4.6万吨，延续累库趋势。
• 进口预期：预计7月22日至8月7日沿海地区进口船货到港量为62万吨，到港压力依然存在。
• 外盘情况：伊朗甲醇装置检修频繁，开工率偏低，市场担忧四季度进口量可能下滑。
• 盘面走势：短期甲醇价格有所反弹，主要由于基本面改善和宏观超跌修复需求，但中线仍面临欧美高通胀和美联储强加息带来的压力，整体趋势预计维持震荡偏弱。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2475元/吨（-100）
• 安徽：2585元/吨（-60）
• 河北：2460元/吨（-50）
• 河南：2525元/吨（-80）

2.2 市场表现

• 整体趋势：国内尿素市场持续下行，新单跟进不畅，交投气氛低迷。
• 供应情况：尽管部分装置检修或减产，但日度产量仍维持在14.55万吨左右，供应相对充足。
• 需求疲软：复合肥、板材等下游产品出货不佳，导致原料采购意愿不强。
• 区域表现：
  • 山东临沂：2480-2490元/吨，下游持币观望。
  • 菏泽：2450-2500元/吨，省外到货价格偏低。
  • 河北石家庄：2460元/吨左右，商家补单意愿低迷。
  • 河南商丘：2530元/吨左右，下游持币观望。
  • 山西：大小颗粒汽运主流参考2430-2450元/吨，局部厂家计划检修。

2.3 未来展望

• 市场情绪：整体市场偏弱运行，工农业需求逐步转淡，商家新单随行就市，实际成交一单一谈。
• 趋势预测：卓创资讯预计近期尿素市场延续弱势整理，成交趋于灵活。

三、主要观点与关键信息

3.1 甲醇市场

• 短期反弹：由于内地开工提升和进口预期下降，甲醇价格短期有所反弹。
• 中线偏弱：受欧美高通胀和美联储加息影响，商品整体承压，甲醇中线预计维持震荡偏弱。
• 库存压力：港口库存持续增加，进口船货到港量较大，对价格形成一定压制。

3.2 尿素市场

• 持续下行：尿素市场整体承压，价格持续走低，新单跟进困难。
• 供应充足：尽管部分装置检修，但日度产量稳定，供应压力仍存。
• 需求疲软：下游产品出货不佳，导致尿素需求不振，市场信心不足。
• 区域分化：不同地区价格差异较大，部分区域价格偏低，影响市场整体表现。

四、风险提示与建议

• 甲醇：需关注内地开工提升节奏及进口船货到港情况，中线仍需警惕宏观环境带来的下行压力。
• 尿素：建议关注下游需求变化及装置检修动态，短期市场偏弱，需谨慎操作。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告内容基于独立、客观研究，不受到第三方影响。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。兴证期货不对因使用报告内容导致的任何损失承担责任。