20240818-华泰期货-钴锂周报_供需格局有所好转_但过剩局面仍未改变_17页_772kb

锂钴市场周度分析总结

2024-08-18
摘要
本周碳酸锂期货经历大幅下跌，主力合约2411周五收于72950元/吨，周跌幅达593%，贴水碳酸锂2250元/吨。碳酸锂现货价格继续走弱，市场交易氛围低迷，工业级现货均价703万元/吨，电池级现货均价752万元/吨，较上周分别下跌171%和161%。供应方面，周度碳酸锂产量有所下滑，但整体过剩格局未改；需求端在“金九银十”传统旺季预期转弱，采购情绪冷淡，库存持续累库。成本方面，锂矿价格跌幅明显大于碳酸锂，部分外购矿企业面临较大成本压力。

供应端
碳酸锂产量有所下降，外购矿及回收减少是主要原因，但结构化减产尚未发生，企业挺价情绪有限。

需求端
下游需求仍显疲软，“金九银十”传统旺季预期转弱，终端采购保持谨慎观望态度，市场对旺季补库预期减弱。

库存端
碳酸锂库存较上周小幅增加，总库存仍处于较高水平，现货市场交投情绪低迷，厂家出货困难，库存继续积累。

成本端
锂矿价格大幅下跌，尤其是锂辉石和锂云母原料，低于一体化企业成本线，导致外购矿企业利润持续压缩，亏损情况扩大。

期货市场
碳酸锂期货贴水幅度较大，期货价格远低于现货，但市场交投活跃度下降，持仓量略有波动，市场情绪偏空。

锂盐厂利润分化
部分企业通过期货套保仍保持一定利润，而外采原料企业普遍面临亏损，利润空间持续收窄。

氢氧化锂
本周氢氧化锂厂家产量下降，部分企业减产或停产观望，原料端价格稳中有跌，市场交易情绪低迷，库存压力增加。

钴盐市场
四氧化三钴和硫酸钴产量保持稳定，但市场需求依旧低迷，终端需求提振不足，库存小幅累积。钴盐价格维持震荡，预期下周小幅下调。

风险提示

• 供应端扰动不及预期
• 减仓引发行情大幅波动风险
• 宏观情绪及政策变动风险

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