20230614-东方证券-公用事业行业周报_南方能监局_逐步推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易_16页_576kb

南方能监局推动绿色电力交易融入区域市场电能量交易

核心内容

南方能监局于6月5日发布《南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见稿）》，旨在构建多层次统一电力市场体系，加强与省内电力市场的衔接，并逐步融入全国统一电力市场体系。该规则明确区域市场将开展中长期和现货电能量交易，以及电力辅助服务交易。同时，提出探索建立容量补偿机制和市场化输电权分配机制，鼓励风电、光伏、抽水蓄能和独立储能等参与电力市场试点。

主要观点

• 统一规划与规则：区域市场建设坚持统一规划、统一规则、统一平台、统一标准、统一监管，以推动电力市场体系的高效运行。
• 市场融合：区域市场将加强与省内市场的耦合，逐步融入全国统一电力市场体系。
• 交易品种：包括中长期和现货电能量交易、电力辅助服务交易等。
• 容量市场与输电权机制：探索建立容量补偿机制和市场化输电权分配机制，以支持电力系统稳定运行。
• 可再生能源参与：鼓励风电、光伏、抽水蓄能和独立储能等参与电力市场试点，推动清洁能源消纳。

关键信息

市场主体

• 包括电力用户、售电公司、发电企业、储能企业（含新型储能）、负荷聚合商等。
• 电网企业（代理购电）按照国家和各省（区）方案参与市场交易。

电力辅助服务交易

• 为维持电力系统安全稳定运行，保障电能质量，促进清洁能源消纳，发电侧并网主体、新型储能和可调节负荷将通过市场化方式参与系统有功平衡、无功平衡和事故应急恢复服务交易。

投资建议

• 买入：华能国际（600011）、华电国际（600027）；
• 未评级：国电电力（600795）、上海电力（600021）、浙能电力（600023）、三峡水利（600116）、南网储能（600995）；
• 关注标的：
  • 核电+新能源双轮驱动：中国核电（601985）；
  • 核电高端制造：景业智能（688290）、江苏神通（002438）；
  • 新能源转型：三峡能源（600905）、福能股份（600483）、中闽能源（600163）；
  • 抽水蓄能产业链：东方电气（600875）、中国电建（601669）。

风险提示

• 新能源发电增长空间可能低于预期；
• 火电基本面修复可能不及预期；
• 新能源运营收益率可能因规模扩大、竞价上网等因素降低；
• 电力市场化改革推进可能不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

行情回顾

• 2023年以来，申万公用事业指数上涨6.94%，在31个申万一级行业中排名第七；
• 本周申万公用事业指数微跌0.09%，但电力二级指数微涨0.09%；
• 电力子板块表现分化，火力发电上涨11.22%，水力发电上涨10.18%，光伏发电下跌9.98%，风力发电下跌7.11%。

动力煤数据跟踪

• 港口现货价格：黄骅港动力末煤（Q5500）价格6月9日为785元/吨，较上周五上涨10元/吨，但本周均值为793元/吨，环比下跌1.88%；
• 期货价格：动力煤期货活跃合约本周平均结算价为801元/吨，与上周持平；
• 长协价格：CCI5500指数本周为709元/吨，与上周持平；
• 煤炭库存：北方四港煤炭总库存日均值为1411万吨，较上周减少40万吨（-2.75%）；
• 铁路发运量：大秦线日均发运量为115.73万吨，环比减少2.91%；
• 海运运价：OCFI（沿海线）上涨6.53%，OCFI（沿江线）上涨12.21%。

行业资讯

• 最高检发布环保白皮书：五年间共起诉破坏环境资源犯罪案件近21万件，强化生态环境保护；
• 国家发改委推进统一大市场：电力市场建设取得初步成效，推动全国统一电力市场体系；
• 国资委要求保障能源电力供应：强调煤炭、石油石化企业提高供应能力，发电企业应发尽发；
• 广东推动新型储能发展：计划到2025年新能源项目配建新型储能电站规模达100万千瓦以上；
• 吉林督促煤矿复产：要求停产煤矿尽快恢复生产，保障中长期合同履约；
• 贵州煤电建设三年方案：明确2023-2025年煤电项目建设计划；
• 江苏用电负荷提前破亿：单日用电负荷突破1亿千瓦，提前于往年；
• 工信部、生态环境部征集环保技术装备：涵盖大气、水、土壤、固体废物等污染防治领域；
• 国务院拟制定碳排放权交易管理暂行条例：推动绿色发展；
• 海关总署公布前5个月能源进口数据：铁矿砂、原油、煤进口量增长，天然气进口量价齐升；
• 江苏支持新能源出口：推动太阳能电池、新能源汽车、锂电池等“新三样”出口；
• 应急管理部实现煤矿在线监测：对3400家煤矿、2400家尾矿库进行在线监测；
• 中国人民银行碳减排支持工具：带动碳减排量超过1.5亿吨；
• 陕京天然气管道供气量创新高：单日最高供气量达1.6亿立方米，保障京津冀地区夏季用气。

投资评级说明

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下；
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内；
• 暂停评级：投资价值存在重大不确定性或利益冲突。

免责声明

• 本报告由东方证券股份有限公司制作发布；
• 本报告信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性；
• 投资者应自行判断是否符合自身投资目标；
• 本报告不构成投资建议，投资者自行承担风险；
• 未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

图表目录

• 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）
• 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）
• 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）
• 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）
• 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）
• 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）
• 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）
• 图8：北方四港煤炭总库存（万吨）
• 图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨）
• 图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）
• 图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）
• 图12：北方港口合计锚地船舶数（艘）
• 图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）
• 图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）
• 图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）

重要公司公告

• 江苏新能、江苏国信：合资成立新公司推进分布式光伏项目；
• 广宇发展：设立储能科技公司负责压缩空气储能项目；
• 华银电力：与多家公司合资推进风电和光伏发电项目；
• 深圳能源：对外投资飞轮储能项目，推进储能发展；
• 节能风电、黔源电力、陕西能源、深圳能源：发布2022年度利润分配方案。