2017-电子-安‘芯‘系列报告之移动终端篇-小终端大信息_22页_2mb

移动终端信息安全研究报告总结

核心内容

本报告为“安‘芯’系列报告之移动终端篇”，分析了移动终端信息安全的重要性及发展路径，提出信息安全可分为基础层、附加层和应用层三个层次。报告指出，随着移动互联网的普及，移动终端成为信息入口，其安全性成为关注重点。报告还提供了投资建议及风险提示，重点推荐多家涉及信息安全产业链的公司。

主要观点

移动终端信息安全的重要性

• 移动终端是信息入口，其安全性至关重要。
• 随着移动互联网的发展，信息碎片化趋势明显，带来安全隐患。
• “棱镜门”事件等暴露了信息安全隐患，推动信息安全产业发展。

信息安全的三个层次

• 基础层：终端自身的功能性安全，涉及硬件安全、系统安全等，是信息安全的根本。
• 附加层：通过融合其他行业技术（如生物识别）来增强终端安全性。
• 应用层：基于终端数据的分析与应用，构建全方位生态安全。

移动终端安全技术的发展

• 生物识别技术：指纹识别、人脸识别等技术已成为终端安全的重要组成部分。
• NFC与RCC技术：NFC作为近场支付技术，RCC作为我国自主知识产权的移动支付技术，均在推动移动支付安全发展。

关键信息

基础层

• 硬件安全：自主研发和进口替代是解决信息安全隐患的根本。
• 系统平台安全：硬件厂商在系统平台安全方面进行了产业链延伸，预计未来两年市场规模增长率超过120%。
• 安全手机市场：预计2015年我国安全手机市场规模将达到720亿元，其中指纹识别模组市场规模约58亿元。
• 代表公司：卫士通、烽火通信、晶方科技、华天科技等。

附加层

• 生物识别技术：指纹识别技术因其高安全性和便捷性成为主流，人脸识别等技术也在快速发展。
• 技术对比：指纹识别在易用性和准确性方面表现优异，人脸识别在安全性方面更优。
• 产业链布局：指纹识别产业链涉及IC设计、封测与模组、终端厂商等，国内相关公司具备较大发展空间。

应用层

• 移动支付：移动支付市场规模快速增长，预计2015年将达到31.2万亿元人民币，未来三年保持30%左右的增速。
• NFC与RCC技术：NFC技术在支付过程中依赖网络，而RCC技术具有更高的安全性和便捷性，具备我国自主知识产权。
• 支付安全：支付安全是O2O生态闭环中的关键环节，推动了移动支付行业的快速发展。

投资建议

• 重点推荐公司：烽火通信、卫士通、华天科技、晶方科技、佳都科技、川大智胜、信维通信、硕贝德、证通电子、国民技术等。
• 盈利预测：各公司2015年EPS预测及市盈率分析，显示出其在未来几年的盈利能力有望提升。

风险提示

• 技术发展遇到瓶颈。
• 商业应用发展缓慢。
• 政策不达预期。

附录：烽火通信

• 背景：烽火通信是老牌通信设备厂商，通过收购烽火星空进入信息安全领域。
• 收购情况：2014年收购烽火星空49%股权，配套资金2.15亿元。
• 业务发展：烽火星空在移动信息化领域布局显著，产品包括ExMobi、MobileArk等。
• 业绩增厚：收购后烽火通信的净资产规模和每股收益将有所提升，预计未来几年将保持快速增长。

图表目录

• 图表1：ICT移动终端分类
• 图表2：Gartner预计2015年消费级ICT终端出货量将超过26亿部
• 图表3：IDC预测2015年我国信息安全市场规模达到23.6亿美元
• 图表4：移动终端信息安全问题
• 图表5：移动终端安全层级
• 图表6：手机芯片功能模块分解图
• 图表7：企业移动管理平台市场规模及增长率
• 图表8：移动管理平台(EMM)概述
• 图表9：全球生物识别市场规模与预测
• 图表10：全球生物识别市场份额占比
• 图表11：生物识别技术对比
• 图表12：电容式指纹传感器原理图
• 图表13：汇顶科技Finger Flash/Apple iPhone 5S指纹识别模块
• 图表14：指纹识别产业链涉及公司
• 图表15：马云在汉诺威CeBIT现场“刷脸”支付
• 图表16：2010-2017年中国第三方支付交易规模
• 图表17：2010-2017年中国第三方支付市场交易规模结构
• 图表18：移动支付安全问题来源
• 图表19：NFC技术与RCC技术对比
• 图表20：RCC相关零部件
• 图表21：标的公司介绍
• 图表22：盈利预测
• 图表23：收购前烽火星空股权结构图
• 图表24：移动信息化的发展阶段
• 图表25：烽火星空移动信息化产品概览
• 图表26：企业移动管理(EMM)领域代表厂商
• 图表27：收购后烽火通信备考合并财务数据

投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐（预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上）
  • 推荐（预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间）
  • 中性（预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间）
  • 回避（预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上）

• 行业投资评级：

  • 强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上）
  • 中性（预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间）
  • 弱于大市（预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上）

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