东吴策略：中观数据周报总结
核心内容概览
本周中观数据周报主要分析了上游资源、中游制造、下游需求以及交通运输领域的市场变化，涵盖了大宗商品、工业品、消费品和金融指标等多个方面。
上游资源变化跟踪
主要观点
- 原油价格：本周WTI原油价格微跌1.43%，至60.1美元/桶；布伦特原油价格下跌0.34%，至63.6美元/桶。
- 铁矿石价格：铁矿石期货结算价大幅下降8.80%，至492.0元/吨。
- 天然气价格：NYMEX天然气期货价格微涨0.22%，至2.7美元/百万英热单位。
- 橡胶价格：天然橡胶市场价下跌1.24%，至11,950元/吨。
关键信息
| 项目 |
单位 |
最新值 |
上期值 |
涨跌幅 |
上期涨跌幅 |
| 布伦特原油期货 |
美元/桶 |
63.6 |
63.8 |
-0.34% |
-5.17% |
| WTI原油期货 |
美元/桶 |
60.1 |
61.0 |
-1.43% |
-4.03% |
| 铁矿石期货结算价 |
元/吨 |
492.0 |
539.5 |
-8.80% |
-0.46% |
| 天然橡胶市场价 |
元/吨 |
11,950.0 |
12,100.0 |
-1.24% |
0.83% |
煤炭：耗煤量继续上涨，煤价下跌
主要观点
- 耗煤量：6大发电集团日均耗煤量继续上涨26.4%，至66万吨。
- 煤价：焦煤和焦炭期货价格分别下跌4.8%和6.9%。
- 库存：秦皇岛港库存上涨1.9%，6大发电集团库存回落1.8%。
关键信息
| 项目 |
单位 |
最新值 |
上期值 |
涨跌幅 |
上期涨跌幅 |
| 日均耗煤量 |
万吨 |
66 |
52 |
26.4% |
14.9% |
| 焦煤期货结算价 |
元/吨 |
1,317 |
1,383 |
-4.8% |
0.2% |
| 焦炭期货结算价 |
元/吨 |
2,079 |
2,232 |
-6.9% |
2.0% |
| 秦皇岛港库存 |
万吨 |
656 |
644 |
1.9% |
7.7% |
| 6大发电集团库存 |
万吨 |
1,331 |
1,355 |
-1.8% |
29.2% |
金属：工业金融期货价涨跌分化
主要观点
- 价格上涨：LME3个月铜、锡期货价回升0.6%和2.5%，其他金属期货价格下跌。
- 库存：上海库存铜、铝、锌回升，铅、镍、锡库存下降。
关键信息
| 项目 |
单位 |
最新值 |
上期值 |
涨跌幅 |
上期涨跌幅 |
| LME3个月铜 |
美元/吨 |
6,958 |
6,917 |
0.6% |
-2.7% |
| LME3个月铝 |
美元/吨 |
2,120 |
2,149 |
-1.3% |
0.0% |
| LME3个月锌 |
美元/吨 |
3,296 |
3,365 |
-2.0% |
-4.1% |
| LME3个月铅 |
美元/吨 |
2,387 |
2,455 |
-2.8% |
-3.3% |
| LME3个月镍 |
美元/吨 |
21,445 |
21,550 |
-0.5% |
-0.1% |
| LME3个月锡 |
美元/吨 |
13,820 |
13,485 |
2.5% |
-1.9% |
农产品：价格波动明显
主要观点
- 猪肉：价格继续下跌，生猪价格下跌3.0%，猪粮比价下跌3.9%。
- 禽类：活鸡价格下跌7.0%，肉鸡苗价格回落19.1%。
- 蔬果：28种重点监测蔬菜平均批发价下跌4.3%，7种重点监测水果价格上涨1.5%。
- 其他：鸡蛋价格继续下跌，玉米价格继续上涨。
关键信息
| 项目 |
单位 |
最新值 |
上期值 |
涨跌幅 |
上期涨跌幅 |
| 生猪价格 |
元/千克 |
11.5 |
11.8 |
-3.0% |
-11.8% |
| 猪肉价格 |
元/千克 |
20.1 |
20.7 |
-3.0% |
-1.8% |
| 活鸡价格 |
元/公斤 |
27.9 |
30.0 |
-7.0% |
-10.6% |
| 肉鸡苗价格 |
元/只 |
0.42 |
0.51 |
-19.1% |
-19.1% |
| 28种重点监测蔬菜平均批发价 |
元/公斤 |
4.21 |
4.40 |
-4.3% |
-12.0% |
| 7种重点监测水果平均批发价 |
元/公斤 |
5.51 |
5.43 |
1.5% |
2.5% |
| 玉米价格 |
元/吨 |
1,966 |
1,909 |
3.0% |
1.9% |
其他：2月份CPI上升至2.9%
主要观点
- CPI：2月CPI同比上涨2.9%，食品价格同比上涨4.4%，非食品价格上涨2.5%。
- 美元指数：微涨0.2%，至90.1。
- 贵金属：黄金、白银价格微涨，分别为1324美元/盎司和16.6美元/盎司。
- M2：2月M2同比增长0.5%，至1,729,100亿元。
- 固定资产投资：12月累计值为631,684亿元，同比上涨9.8%。
中游制造变化跟踪
钢铁
- 价格：综合钢材价格指数下跌3.03%。
- 库存：线材、热卷、螺纹钢等社会库存持续上涨。
- 产量：12月生铁产量为5,472万吨，钢材产量为8,779万吨，粗钢产量为6,705万吨。
机械
下游需求变化跟踪
房地产
- 开发投资：12月累计值为109,799亿元，同比上涨7%。
- 土地成交：100大中城市成交土地面积当周值为362万平方米，环比下跌67.0%。
- 商品房成交：30大中城市当周值为223万平方米，环比上涨161.9%。
- 存销比：十大城市商品房存销比当周值为97.7，环比上涨12.7%。
汽车
- 销量：2月汽车销量同比下跌，其中乘用车跌幅最大，为39.9%。
- 库存：乘用车库存为86.9万辆，环比下跌4.1%；商用车库存为33.9万辆，环比上涨7.6%。
- 二手车：1月二手车销量同比上涨34.1%。
消费品
- 白酒价格：基本稳定，飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝等价格无明显波动。
- 家电销量：家用空调当月销量为697万台，同比上涨10.4%。
- 价格：空调、彩电、洗衣机、冰箱等价格基本稳定。
交通运输数据跟踪
主要观点
- BDI指数：基本稳定，为1,201。
- 货运量：铁路货运量同比上涨11.8%，公路货运量同比下跌9.7%，民航货邮运输量同比下跌3.3%。
- 快递业务：规模以上快递业务收入和业务量均出现下降。
关键信息
| 项目 |
单位 |
最新值 |
上期值 |
涨跌幅 |
上期涨跌幅 |
| BDI指数 |
- |
1,201 |
1,207 |
-0.5% |
1.9% |
| BCI指数 |
- |
1,489 |
1,592 |
-6.5% |
-11.0% |
| BPI指数 |
- |
1,590 |
1,500 |
6.0% |
1.3% |
| 快递业务收入 |
亿元 |
498 |
520 |
-4.3% |
-8.1% |
| 快递业务量 |
万件 |
398,613 |
420,038 |
-5.1% |
-10.9% |
| 铁路货运量 |
亿吨 |
3.40 |
3.04 |
11.8% |
-1.3% |
| 公路货运量 |
亿吨 |
30.00 |
33.22 |
-9.7% |
-5.6% |
| 民航货邮运输量 |
万吨 |
63.9 |
66.1 |
-3.3% |
-0.9% |
| 铁路客运量 |
亿人 |
2.46 |
2.32 |
5.8% |
2.3% |
| 民航客运量 |
亿人 |
0.46 |
0.47 |
-0.4% |
0.4% |
关键信息总结
- 全球经济复苏低于预期。
- 相关商品供给扩张强于预期。
