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报告摘要
贵金属早报-2022年7月13日 总结
核心内容概览
本报告对2022年7月13日贵金属市场进行了全面分析，涵盖黄金和白银的行情回顾、今日关注、基本面数据、持仓数据及市场预期等内容。整体市场情绪偏空，金价和银价均出现小幅下跌，主要受经济衰退预期与紧缩政策影响。
一、黄金市场分析
基本面
- 欧美经济悲观情绪依旧，市场等待美国通胀数据公布。
- 美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指小幅上涨。
- 国际油价走低，美债收益率倒挂，美元指数小幅下跌。
- COMEX黄金期货下跌0.44%，报1724美元/盎司。
- 金价震荡小幅收跌，整体偏空。
基差与库存
- 黄金期货与现货价差为-0.61，现货贴水期货。
- 黄金期货仓单维持不变，为3171千克。
- 基差与库存均显示中性。
盘面与主力持仓
- 20日均线向下，K线在均线下方。
- 主力净持仓多，但主力多头有所减少。
- 盘面偏空，主力持仓偏多。
预期与操作建议
- 今日关注美国CPI、美联储经济褐皮书、中国进出口数据、新西兰和加拿大央行利率。
- 市场押注通胀继续走高，7月再次加息75BP预期高涨。
- 金价或小幅波动，但经济衰退与紧缩预期的平衡仍主导走势。
- 沪金2212操作区间：371-377。
利多与利空因素
- 利多：
- 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
- 俄乌冲突持续影响供应，通胀预期高位。
- 经济悲观预期持续，对金价形成支撑。
- 利空：
- 避险情绪回落，金价可能下行。
- 各国央行紧缩进程加快，压制金价。
- 经济衰退预期升温，大宗商品整体回落。
市场逻辑
- 紧缩预期与经济衰退担忧的平衡是金价的主要逻辑。
- 美联储加息进程坚定，可能继续升温。
- 经济数据波动影响紧缩强度，进而影响金价走势。
风险点
- 地缘政治影响超预期。
- 紧缩进程暂停。
- 疫情大范围蔓延。
二、白银市场分析
基本面
- 大宗商品整体走低，银价小幅震荡。
- COMEX白银期货下跌1.4%，报18.865美元/盎司。
- 银价偏空。
基差与库存
- 白银期货与现货价差为-39，现货贴水期货。
- 白银期货仓单环比减少19164千克。
- 基差中性，库存偏多。
盘面与主力持仓
- 20日均线向下，K线在均线下方。
- 主力净持仓空，但空头减少。
- 盘面偏空，主力持仓偏空。
预期与操作建议
- 银价受金价支撑，但紧缩预期与经济衰退担忧压制其表现。
- 今日美国公布通胀数据，银价或大幅波动。
- 沪银2212操作区间：4070-4300。
利多与利空因素
- 利多：
- 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势影响较大。
- 供应链紧张担忧升温，支撑银价。
- 经济预期改善，部分支撑银价。
- 利空：
- 避险情绪降温，银价快速回落。
- 各国央行紧缩进程加快，压制银价。
- 经济衰退预期升温，有色金属整体下行。
市场逻辑
- 银价受经济预期和需求预期影响较大。
- 紧缩进程推动银价回落，仍是今年主要逻辑。
风险点
- 地缘政治影响超预期。
- 紧缩进程暂停。
- 疫情大范围蔓延。
三、今日关注事项
| 时间 | 事项 |
|---|---|
| 10:00 | 新西兰官方现金利率 |
| 14:00 | 德国6月CPI终值，英国5月GDP、制造业产出、工业产出、商品贸易帐 |
| 14:45 | 法国6月CPI终值 |
| 15:00 | 中国人民银行新闻发布会 |
| 17:00 | 欧元区5月工业产出 |
| 20:30 | 美国6月CPI、核心CPI |
| 22:00 | 加拿大央行政策利率 |
| 23:00 | 加拿大央行行长召开货币政策新闻发布会 |
| 次日02:00 | 美联储公布经济状况褐皮书 |
四、市场数据
| 品种 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪金2212 | 378.2 | 381.16 | 375.78 | -0.14 | -0.04 |
| 沪银2212 | 4209 | 4258 | 4148 | -30 | -0.71 |
| COMEX黄金2208 | 1724 | 1742.2 | 1721.6 | -7.70 | -0.44 |
| COMEX白银2209 | 18.865 | 19.135 | 18.63 | -0.267 | -1.40 |
| 美元指数 | 108.1571 | 108.2684 | 106.8951 | 1.32 | 1.24 |
五、持仓数据
- 沪金：净多持仓，小幅回升，多空持仓均增加。
- 沪银：净多持仓，净持仓小幅升温，多增空减。
- COMEX黄金：主力净持仓多，但多头减少。
- COMEX白银：主力净持仓空，空头减少。
- SPDR黄金ETF：持仓稳定，未有明显变化。
- 白银ETF：持仓稳定，未有明显变化。
六、总结
- 金价：受经济衰退与紧缩预期平衡影响，小幅震荡，等待美国通胀数据。
- 银价：受金价支撑，但紧缩预期与经济衰退担忧压制，整体偏空。
- 操作建议：沪金2212关注371-377区间，沪银2212关注4070-4300区间。
- 风险提示：需关注地缘政治、紧缩进程暂停及疫情蔓延等风险因素。
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