20250117-冠通期货-再通涨逻辑支撑_预计铜价后市低位震荡_4页_349kb

铜价分析报告总结

投资风险提示

投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一份免责声明。本报告旨在提供市场分析，不构成交易建议。

核心内容总结

报告基于“再通胀”逻辑和当前市场矛盾，分析铜价走势。尽管需求端面临春节假期终端厂商停产导致的边际走弱，供给方面则因智利矿业公司安托法加斯塔2024年第四季度铜产量环比增长12%，以及国内TC/RC费用转弱、上海期铜交易所库存维持低位，提供坚实支撑。总体上，供给压力减轻和需求政策（如发改委以旧换新）的利好平衡了市场，导致铜价预计在低位震荡区间运行。

操作策略建议逢低轻仓试多，基于铜价潜在支撑点。数据显示，沪铜期货价格震荡上行，现货升贴水维持偏强，成本端数据显示粗炼费和精炼费处于较低水平，库存数据也显示SHFE铜库存稳定。

免责声明：本报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成交易依据，本公司不对任何依赖该报告的损失承担责任。

关键数据回顾

• 供给：TC/RC费用转弱，库存低位，支撑铜价。
• 需求：政策利好，但节前需求减弱。
• 预测：铜价低位震荡，交易区间可能围绕支撑位波动。

冠通期货研究咨询部提供此分析，执业资格证书编号F0235424/Z0000771，报告版权归冠通期货股份有限公司所有，未经许可不得复制或引用。