20241210-大越期货-天胶早报_16页_931kb

天胶早报总结

作者： 大越期货投资咨询部
从业资格证号： F3048432
联系方式： 0575-85226759
报告日期： 2024年12月10日
投资咨询证号： Z0015557

一、主要观点

综合基本面数据与技术面分析：

• 天胶市场目前处于高位震荡状态，多空因素交织。
• 供应端开始逐步回升，市场需求尚可，国内与区域去库情况良好。
• 但需关注宏观经济预期、供应增长等利空因素，以及情绪波动带来的短期影响。

二、基本面数据

1. 供应：

   • 全球供应开始增加，橡胶进口数量回升。

2. 库存：

   • 上期所库存周环比增加，同比减少。
   • 青岛地区库存周环比增加，同比减少。
   • 虽整体去库趋势被弱化，但局部高库存压力尚不明显。

3. 需求端：

   • 轮胎产量同期新高，轮胎行业出口回升。
   • 汽车产销数据回升，体现下游消费回暖迹象。

4. 现货与价格：

   • 2024年12月9日现货价格下跌，全乳胶现货暂不可用于交割。
   • 基差方面，现货报价17700，基差-1040，显示期现价差偏空。
   • 青岛保税区美元报价震荡。

三、盘面与技术指标

• 均线：20日线向上，价格运行于20日线之上，显示短期偏强。
• 主力持仓：主力净多头头寸增加，多减趋势延续。

四、多空因素与风险点

• 利好因素：

  • 国内经济逐步复苏；
  • 下游消费需求旺盛，尤其轮胎与汽车产销积极；
  • 青岛地区持续去库，缓解部分库存压力。

• 利空因素：

  • 供应开始增加，海外与国内均有供应压力；
  • 市场情绪波动严重，易引发短期非理性交易行为。

• 主要风险点：

  • 世界经济可能出现衰退；
  • 国内经济增长不及预期；
  • 政策面上若出现不利于大宗商品的调整动向。

五、结论与建议

短期来看，天胶市场多空博弈较激烈，下方关注主力合约20日均线支撑，上方压力来自于当前价格高位。需密切关注库存变化、东南亚产区供应情况、美元流动性与宏观经济预期变化。操作上建议谨慎，中长期多单可部分持有，短期需控制仓位，严格止损。

免责声明：
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担责任。市场有风险，投资需谨慎。