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天胶早报分析总结

一、基本信息

• 从业资格：证监许可【2012】1091号交易咨询业务资格
• 报告日期：2025年8月15日
• 发布单位：大越期货投资咨询部
• 分析师：金泽彬
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不构成客户关系，市场有风险，投资需谨慎。

二、核心分析观点

市场展望：

• 总体偏向：短期偏空，存在一定支撑，谨慎操作为宜。

基本面数据（中性/偏空为主）

1. 供应端

   • 天胶供应开始增加，上期所库存周环比减少；青岛地区库存周环比减少但同比增加。
   • 进口数量回升。

2. 需求端

   • 轮胎产量同期新高，但汽车产销季节性回落，轮胎行业出口回落。
   • 下游消费整体偏高但呈现季节性回落趋势。

3. 价格与基差

   • 现货价格14800元/吨，基差-835（偏空），现货价格持平。
   • 盘面显示20日线走平，价格仍在20日线下运行（偏空）。
   • 主力持仓净空，空头减仓（偏空）。

交易观点与风险提示

利多因素：

• 下游消费偏高；
• 现货价格抗跌；
• 国内反内卷（政策调控作用）。

利空因素：

• 供应增加；
• 青岛地区未进入季节性去库阶段。

风险点：

• 世界经济衰退、国内经济增长不及预期；
• 中美贸易摩擦升级；
• 现货价格与期货价格走势分化。

三、基差与库存数据总结

• 基差：8月14日基差走强，但整体仍偏空。
• 库存：交易所库存和青岛地区库存周环比减少，但同比多数增加。

四、免责声明重申

本报告不构成任何投资建议，仅供参考，使用报告内容可能导致的损失不承担责任。

总结日期：2025年8月15日
联系方式：0575-85226759 / 400-600-7111
报告来源：大越期货股份有限公司