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报告摘要

价值分析：联讯中小盘周报（7.31-8.4）新股首发一览

核心内容

市场回顾：上周（7月31日至8月4日），A股市场整体表现分化，上证指数上涨0.27%，沪深300指数下跌0.38%；中证1000指数上涨0.04%，中小板指下跌1.17%，创业板指下跌0.83%。次新股指数下跌2.31%。
IPO动态：证监会核发7家IPO批文，筹资总额不超过28亿元，涵盖主板3家、中小板2家、创业板2家。
新股发行情况：共有10家公司发布招股意向书，涉及多个行业，包括全地形车、微特电机、儿童服饰、公共自行车系统、出版、污水处理、特种表面活性剂、宠物食品等。
风险提示：宏观经济、市场波动及政策风险。

主要观点

市场表现：各指数涨跌互现，次新股表现不佳，下跌2.31%。
IPO发行：IPO批文数量稳定，融资规模适中，主要集中在主板、中小板及创业板。
行业前景：所涉行业如儿童服饰、污水处理、特种表面活性剂等具备一定增长潜力，部分行业如家电、出版等已形成较为成熟的市场格局。
公司基本面：多家公司展示了良好的盈利能力及成长性，部分公司毛利率和ROE较高，显示出较强的行业竞争力。

关键信息

一、上周市场回顾

指数表现：
- 上证指数：上涨0.27%
- 沪深300指数：下跌0.38%
- 中证1000指数：上涨0.04%
- 中小板指：下跌1.17%
- 创业板指：下跌0.83%
行业表现：
- 申万I级行业中，10个行业上涨，18个行业下跌。
- 钢铁、有色金属、国防军工涨幅靠前；家用电器、电子、建筑装饰跌幅靠前。

二、上周新股发行一览

1. 春风动力（603129.SH）

公司概况：
- 主营业务：全地形车、摩托车、游艇及后市场用品的研发、生产和销售。
- 发行数量：不超过3,333.34万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本：不超过13,333.34万股。
- 2016年营业收入：14.01亿元，归母净利润：0.88亿元，ROE：25.42%。
募集资金用途：
- 高端运动装备智能制造优化提升项目：35,000万元
- 研发中心建设项目：5,784.3676万元
- 数字化营销管理系统项目：未明确
- 补充营运资金：未明确
行业情况：
- 全地形车销量自2011年起稳步增长，2016年达88万台。
- 2014-2016年公司全地形车出口额占比超过65%。
- 2014-2016年公司摩托车销量位居全国第二。

2. 科力尔（002892.SZ）

公司概况：
- 主营业务：微特电机的开发、生产与销售。
- 主要客户：伊莱克斯、惠而浦、通用电气等。
- 发行数量：不超过2,200万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本：不超过8,800万股。
- 2016年营业收入：5.04亿元，归母净利润：0.68亿元，ROE：31.34%。
募集资金用途：
- 罩极电机、贯流风机技改与扩能建设项目：11,600万元
- 高效直流无刷电机产业化项目：2,630万元
- 3KW及以下伺服电机系统产业化项目：2,900万元
- 深圳研发中心建设项目：7,516万元
行业情况：
- 微特电机销售收入年复合增长率达15.55%。
- 我国家电行业销售收入年复合增长率达6.70%。
- 截至2015年，我国微特电机生产企业达926家。

3. 起步股份（603557.SH）

公司概况：
- 主营业务：童鞋、童装及儿童服饰配件的设计、研发、生产和销售。
- 主要品牌：“ABC KIDS”。
- 发行数量：不超过4,700万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本：不超过46,997.97万股。
- 2016年营业收入：12.34亿元，归母净利润：1.76亿元，ROE：19.97%。
募集资金用途：
- 营销网络及区域运营服务中心建设项目：32,039.57万元
- 全渠道O2O平台建设项目：未明确
- 信息化系统升级改造项目：未明确
- 补充营运资金：未明确
行业情况：
- 童鞋市场销售额从2015年437亿元增长至2020年688亿元。
- 中国人均童鞋支出从2010年52.1美元增长至2015年95.9美元。
- 2015年ABC KIDS市场占有率达4.01%，位居童鞋市场第一位。

4. 永安行（603776.SH）

公司概况：
- 主营业务：公共自行车系统的研发、销售、建设与运营。
- 以政府付费投资的有桩公共自行车为主要业务。
- 发行数量：不超过2,400万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本：不超过9,600万股。
- 发行价格：26.85元。
- 2016年营业收入：7.74亿元，归母净利润：1.16亿元，ROE：23.93%。
行业情况：
- 我国公共自行车项目数量从2013年的100多个增长至2016年的400多个。
- 公司业务覆盖210个市、县，累计投放公共自行车锁车器设备89万套。

5. 中国出版（601949.SH）

公司概况：
- 主营业务：图书、报刊、电子音响等出版物出版。
- 拥有人民文学出版社、中华书局、商务印书馆等。
- 发行数量：不超过36,450万股，不低于发行后总股本的20%。
- 发行后总股本：不超过182,250万股。
- 2016年营业收入：41.57亿元，归母净利润：5.81亿元，ROE：14.28%。
募集资金用途：
- 品牌目录图书出版：5,680.18万元
- 综合运营管理平台：3,151.34万元
- 中华国学资源总库：19,162.75万元
- 商务印书馆工具书云平台：10,130.49万元
行业情况：
- 我国新闻出版产业营业收入从2010年的11,655.9亿元增长至2015年的21,655.9亿元。
- 公司在119家出版传媒集团中排名第八。

6. 中环环保（300692.SZ）

公司概况：
- 主营业务：污水处理业务和环境工程业务。
- 提供污水处理技术工艺、产品研究开发、设计咨询、工程建设、投资与运营等全系统服务。
- 发行数量：不超过2,667万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本：不超过10,667万股。
- 2016年营业收入：1.78亿元，归母净利润：0.46亿元，ROE：10.90%。
募集资金用途：
- 桐城市南部新区污水处理厂及配套污水管网工程PPP项目：5,500万元
- 桐城市城南污水处理厂二期工程项目：9,106.83万元
- 夏津县第二污水处理厂及配套管网工程项目：4,000万元
- 宁阳县污水处理厂再生水利用/中水回用工程项目：1,400万元
行业情况：
- 我国污水排放量从2004年的482.4亿吨增长至2013年的694.9亿吨。
- 公司已在安徽、山东等地运营11家污水处理厂。

7. 皇马科技（603181.SH）

公司概况：
- 主营业务：特种表面活性剂的研发、生产和销售。
- 产品覆盖10大领域，包括减水剂、有机硅、印染助剂等。
- 发行数量：不超过5,000万股，发行后总股本：不超过20,000万股。
- 2016年营业收入：15.01亿元，归母净利润：0.90亿元，ROE：13.67%。
募集资金用途：
- 年产8.5万吨高端功能性表面活性剂项目：34,701.79万元
- 年产10万吨特种表面活性剂新型智能化综合技改项目：7,500万元
- 研发中心建设项目：5,100万元
行业情况：
- 特种表面活性剂属于精细化工行业，应用广泛。
- 公司产品应用于混凝土基建、聚氨酯泡沫材料、高端润滑油等领域。

8. 中宠股份（002891.SZ）

公司概况：
- 主营业务：犬用和猫用宠物食品的研发、生产和销售。
- 产品涵盖零食和主粮，包括鸡肉、鸭肉、牛肉等多种系列。
- 发行数量：不超过2,500万股，发行后总股本：不超过10,000万股。
- 2016年营业收入：7.91亿元，归母净利润：0.67亿元，ROE：20.75%。
募集资金用途：
- 研发中心建设项目：未明确
- 补充营运资金：未明确
行业情况：
- 宠物食品行业规模以上企业工业产值及销售收入持续增长。
- 公司在宠物食品行业具备一定市场份额。

9. 盛弘股份（300693.SZ）

公司概况：
- 主营业务：电力电子设备的研发、生产、销售和服务。
- 产品包括电能质量设备、电动汽车充电桩、新能源电能变换装置等。
- 发行数量：不超过2,281万股，发行后总股本：不超过9,123.3553万股。
- 2016年营业收入：4.47亿元，归母净利润：0.64亿元，ROE：25.35%。
募集资金用途：
- 未明确
行业情况：
- 电力电子设备行业需求增长，尤其在新能源和电动汽车领域。

10. 正川股份（603976.SH）

公司概况：
- 主营业务：药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售。
- 发行数量：不超过2,700万股，发行后总股本：不超过10,800万股。
- 2016年营业收入：4.70亿元，归母净利润：0.71亿元，ROE：13.69%。
募集资金用途：
- 未明确
行业情况：
- 药用包装材料行业需求稳定，受制药行业影响较大。

风险提示

宏观经济风险：经济环境变化可能影响企业盈利能力。
市场波动风险：次新股指数下跌，市场情绪可能影响融资及投资。
政策风险：行业政策调整可能影响业务发展及盈利能力。

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